摄像头不再只是“电子眼”，而是正在成为连接物理世界与数字世界的“智慧之眼”。

12月4日，杭州觅睿科技股份有限公司（以下简称“觅睿科技”）即将迎来北交所上市委员会的上会审议。这家专注于智能网络摄像机及物联网视频产品的高新技术企业，计划通过此次IPO发行不超过1360.55万股（未考虑超额配售选择权），募集资金3.14亿元，用于总部基地及品牌建设和研发中心建设项目。

觅睿科技的上市进程恰逢全球智能视频监控市场蓬勃发展的黄金期。据Fortune Business Insights数据，全球视频监控市场规模正以复合年增长率16.8% 的速度增长，预计到2029年将达到10020亿美元。

PART.01

公司全景：定位与业务

觅睿科技成立于2017年，是一家聚焦于物联网视频智能终端研发与制造的国家高新技术企业。

公司集研发、销售、供应链为一体，专注于视频、物联网、云平台和AI等前沿科技，推出了卡片机、云台机、筒机、电池摄像机、智能门铃等产品。

在技术方面，公司坚持自主创新，形成了从硬件、软件、云服务到AI技术的全栈式能力。

其产品已取得中国SRRC认证，欧盟CE、RoHS认证，美国FCC认证等多国质量安全认证。

觅睿科技的业务模式是向品牌商、电子产品制造商和贸易商以及个人用户销售产品并提供相关云存储、AI等增值服务。

公司的产品和服务已覆盖北美洲、欧洲、亚洲、大洋洲等地区，产品入驻沃尔玛、亚马逊、塔吉特等知名商超及网络购物平台。

PART.02

财务表现：稳健增长

根据觅睿科技公布的财务数据，公司展现出良好的成长性和盈利能力。

2024年，公司实现营业总收入7.43亿元，同比增长10.42%。

归母净利润达到8165.81万元，同比增长14.09%。

公司的毛利率保持在35.14%的较高水平，净资产收益率更是高达36.86%，显示出出色的盈利能力。

从每股指标来看，基本每股收益为2.00元，每股净资产达6.43元。

这样的财务表现背后，是公司对研发的持续投入和对市场的精准把握。作为一家技术驱动型企业，觅睿科技始终将技术创新作为发展的核心动力。

PART.03

行业赛道：万亿级市场开启智能视觉时代

智能网络摄像机行业正经历从被动记录到主动决策的革命性转变。

随着人工智能、5G、边缘计算等技术的深度融合，视频监控系统已突破传统安全防范边界，成为城市治理、工业生产、商业运营等领域的关键基础设施。

从技术演进来看，摄像头技术已经经历了六代发展：

• 第一代是被动记录的闭路电视系统（CCTV）

• 第二代是数字化和网络化的IP摄像头

• 第三代是具备智能检测功能的摄像头

• 第四代是边缘智能时代的摄像头

• 第五代是多模态融合的智能感知设备

• 第六代则是完全自主的智能系统

当前，智能视频监控技术呈现出三大特征：感知能力跃迁、决策链路缩短和应用场景泛化。

通过多模态融合技术，现代系统可同步处理视频、音频、雷达及红外数据，在复杂场景中实现99%以上的目标识别准确率。

边缘计算与AI芯片的协同，则使视频分析时延从秒级压缩至毫秒级。

PART.04

竞争格局：“头部集中+生态开放”

智能视频监控行业格局呈现 “头部集中+生态开放” 的特征。

在市场竞争中，传统安防巨头如海康威视、大华股份等凭借全产业链布局，占据政府、交通等高端市场。

AI新势力如商汤科技、旷视科技等则通过算法创新切入细分市场。

作为一家专注于智能网络摄像机及物联网视频产品的企业，觅睿科技在细分市场建立了自身优势。

公司产品曾获得2021年度德国IF设计奖、2021年度红点奖，其自主品牌智能门铃Optic系列被评为“2020年度中国安防十大新锐产品”。

这表明公司在产品设计和创新方面得到了业内认可。

PART.05

技术核心：从图像采集到价值创造

觅睿科技的核心竞争力来源于其全栈式技术能力。

公司专注于音视频、物联网、云平台和AI技术，为国内外客户提供一站式智能家居视频解决方案。

在AI技术方面，公司已布局人脸检测、人脸识别、人脸活体识别、口罩检测、车牌识别、安全帽检测、电动车检测、烟火检测等多项AI领域的技术研究并实现产品化。

这些技术使公司的产品从简单的图像采集工具，转变为能够创造多维价值的智能设备。

现代智能视觉系统的价值已超越传统监控范畴，在公共安全领域，现代IoT安全系统能在450毫秒内完成从检测到警报的全流程。

在产业数字化方面，智能视觉系统更成为生产效率提升的关键工具。

PART.06

募资规划：强化基础与前瞻布局

根据觅睿科技的募资计划，公司本次拟使用募集资金3.14亿元，主要用于总部基地及品牌建设项目、研发中心建设项目。

这一募资规划表明，公司计划进一步夯实研发基础，提升品牌影响力。

研发中心的建设将增强公司在AI、云平台、物联网等核心技术领域的创新能力。

而总部基地和品牌建设则有助于提升公司整体形象和市场竞争力。

在智能视觉这个技术迭代迅速的市场，持续创新能力是企业保持竞争优势的关键。

觅睿科技此举正是为了在未来竞争中占据更有利位置。

PART.07

风险挑战：机遇背后的隐忧

尽管前景可观，觅睿科技也面临诸多挑战。

公司在其公开资料中披露了多项风险因素，包括技术研发及新产品创新风险、原材料价格波动风险、客户集中风险等。

报告期内，公司对前五大客户的销售额占营业收入的比例较高。

如果未来部分客户自身经营情况不善而降低对公司产品的采购，公司的营业收入增长将受到较大影响。

原材料价格波动也是公司需要面对的风险。

直接材料成本占主营业务成本的比重在70%以上。

主要原材料包括各种规格的芯片、电子配件等。

若其价格大幅上涨，而公司无法及时将成本传导至下游，将直接影响公司毛利率。

海外销售风险同样不容忽视。

公司外销占比较高，终端用户市场包括北美洲、欧洲、亚洲、大洋洲等地区。

这些国家和地区的经济、政治、法律和商业环境差异较大，若公司不能及时应对海外市场环境变化，可能影响经营业绩。

从资本市场视角看，觅睿科技的IPO进程并非一帆风顺。据公告显示，公司因财务报表有效期问题，上市申请曾两度被中止审核。

但随着今年4月和9月中止审核情形的消除，公司上市之路重回正轨。

视联网时代正在到来，摄像头不再是一个个孤零零的硬件，而是变成了一张相互连接、彼此协作的智能网络。

在这个万亿级市场盛宴中，技术革新、生态整合与全球化布局将成为企业突围的关键。

免责声明：本文基于公开资料整理，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

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