导语：解析宁波银行一季报“双十”增长密码，且不良率如何保持连续19年<1%。

作者｜睿研金融 编辑｜MAX

来源｜蓝筹企业评论

大A的财报在4月底已全部发布完毕，“资产质量优等生”宁波银行（002142.SZ）也于4月24日晚间公布了其2025年年报和2026年一季报。

数据显示，2025年实现营业收入719.69亿元，同比增长8.01%；归属于母公司股东的净利润293.33亿元，同比增长8.13%，不良贷款率0.76%，资产质量继续保持业内较好水平。

更值得关注的是它同时发布的2026年一季报，在银行业息差收窄、同业竞争加剧的一季度，一份“双十”增长的成绩单显得尤为珍贵。

数据显示，一季度实现营业收入203.84亿元，同比增长10.21%；归母净利润81.81亿元，同比增长10.30%。在营收与净利双双跨越10%增长门槛的背后，是利息净收入14.44%的高增以及手续费及佣金净收入高达81.72%的爆发式增长。

这不仅是一组数字的堆砌，更是宁波银行在复杂外部形势下，以其自身经营特色跑出的加速度。我们将从盈利结构、资产规模、资产质量及ESG价值创造四个维度，深度解构这份高质量财报背后的底层逻辑。

盈利结构的“破局”与“重构”： 非息收入的惊艳一跃

长期以来，市场对银行股的担忧主要集中在利息收入对公业务的过度依赖。然而，翻阅宁波银行的一季报，最令人侧目的并非其营收总量的扩张，而是其盈利结构的显著优化。

利息净收入的“压舱石”作用凸显：在传统存贷业务领域，宁波银行依然保持着极强的竞争力。一季度，利息净收入达到146.88亿元，同比增长14.44%。这一增速不仅远超行业平均水平，甚至高于其自身的营收增速。这背后折射出的是该行在“增活期、做代发、抓营收”经营主线下的深厚积淀。

回顾2025年年报，宁波银行彼时已展现出对低成本负债的极强掌控力——活期存款新增占比高达70.84%，存款付息率同比下降33个基点（BP）。这种低成本的负债结构在一季度得以延续并转化为资产端的高效投放。在LPR（贷款市场报价利率）多次下调导致行业净息差普遍承压的背景下，宁波银行凭借优异的负债成本管理，守住了利息净收入的“基本盘”。

手续费及佣金净收入的“爆发式”增长：如果说利息净收入是稳健的基石，那么手续费及佣金净收入则是宁波银行一季度最大的惊喜。一季度，该项收入达到25.75亿元，同比大幅增长81.72%。这一数据不仅扭转了部分投资者对中间业务复苏缓慢的预期，更标志着该行的轻型银行转型进入了收获期。

从2025年全年数据看，其手续费及佣金净收入已录得30.72%的增长。而2026年一季度超过80%的增速，说明宁波银行在财富管理、投资银行、资产托管等轻资本业务上的布局正在加速兑现。这种“轻资本、弱周期”的业务特性，将为宁波银行未来的ROE（净资产收益率）稳定提供持续动力。

资产规模的“量价齐升”：服务实体的深度与广度

银行是顺周期行业，但在宁波银行身上，我们看到了逆周期布局的智慧。截至2026年3月末，宁波银行资产总额达到38,592.25亿元，较年初增长6.35%；贷款及垫款18,970.45亿元，较年初增长9.45%；客户存款22,453.06亿元，较年初增长10.89%。

信贷投放的“精准滴灌”：9.45%的贷款增速，在当前的宏观环境下堪称“激进”，但这种“激进”是有底气的。宁波银行并未盲目追求规模扩张，而是紧扣国家战略，全面落实金融“五篇大文章”的要求。其信贷资源主要聚焦于实体经济重点领域和薄弱环节。

从结构上看，贷款增速（9.45%）显著高于总资产增速（6.35%），这意味着宁波银行正在主动调整资产配置结构，压降低效资产，提高信贷资产占比。这种“腾笼换鸟”的策略，直接提升了资产端的整体收益率。

存款立行的“质效双优”：在资产端发力扩张的同时，负债端的表现同样可圈可点。客户存款较年初增长10.89%，不仅保持了量的增长，更注重质的优化。结合2025年年报披露的“活期存款新增占比70.84%”这一细节，我们可以推断，宁波银行在一季度继续维持了对核心客户资金流、结算流的强势把控。

这种“结算型银行”的定位，使得其在存款竞争中避开了高息揽储的红海，转而通过数字化手段提升客户粘性，实现了存款成本的天然优势。这也是为何在行业负债成本普遍上升的背景下，宁波银行仍能保持净息差相对稳定的核心原因。

资产质量的“十九年坚守”：穿越周期的风控护城河

对于银行而言，利润是面子，资产质量是里子。在资本市场，宁波银行最被津津乐道的标签之一便是其“资产质量优等生”的身份。2026年一季报再次验证了这一点。

截至3月末，宁波银行不良贷款率为0.76%，与年初持平；拨贷比2.80%，拨备覆盖率369.39%。

自2007年上市以来，宁波银行是A股上市银行中唯一一家连续19年不良率低于1%的商业银行。在经历了多轮经济周期洗礼后，这一纪录至今未被打破。也反映了宁波银行卓越的风险管理能力和穿越经济周期的稳健经营能力，在银行业堪称一个标杆性的成就。

睿研制图：数据来源企业公告

背后体现的是该行“经营银行就是经营风险”的深刻认知。不同于经济上行期放松风控、下行期被动埋雷的做法，宁波银行始终将风险管理视为生命线。

智能风控的“全周期覆盖”：宁波银行构建了“全流程、全链条、全周期、全方位”的风险管理体系。2025年年报中提到的“迭代升级智能风控系统”，在一季度得到了充分的应用。通过数字化手段，该行强化了对重点领域的风险防控，确保了新增贷款的质量。

369.39%的拨备覆盖率，意味着即使面对极端情况，宁波银行也有充足的“弹药”来核销不良资产。这种极高的风险抵补能力，为银行的可持续发展构筑了一道坚不可摧的防火墙，也让投资者对其未来的业绩释放充满了信心。

ESG深度赋能：从“金融向善”到“价值创造”

跳出单纯的财务数据，ESG已成为宁波银行区别于同业的核心“软实力”。在当前监管趋严、社会期待提高的背景下，ESG不再是挂在墙上的口号，而是实实在在的“生产力”和“风控力”。

环境（E）：宁波银行以绿色金融践行双碳战略、服务国家发展大局，深度融入ESG发展理念。持续加大清洁能源、节能环保、生态修复等领域信贷投放。截至2025年末，相关行业贷款余额327.81亿元，不良率仅0.03%，实现绿色发展与资产优质双赢。

社会（S）：宁波银行秉持真心服务客户理念，深耕普惠金融与消费者权益保护。 截至2025年末，零售公司客户近44万户，普惠小微客户超21万户，普惠小微贷款余额2574亿元，既赋能实体经济，也沉淀低成本高粘性存款。

治理（G）：宁波银行搭建完善现代公司治理体系，信息披露获评深交所最高A级评级。秉持经营银行即经营风险理念，连续19年不良率低于1%。严苛的合规管控与扎实风控，彰显了其卓越的治理水准。

良好的ESG表现帮助其获得了更低廉的资金成本、更稳定的客户关系和更抗周期的资产质量，这正是其一季度业绩“双十”增长的隐形基石。

在不确定性中寻找确定性

2026 年一季度宏观环境复杂，银行业承压于息差收窄、风险上行。在此背景下，宁波银行实现营收净利双位数增长，资产质量与 ESG 表现亮眼，给市场注入信心。

亮眼业绩背后，是其连续 19 年不良率低于 1% 的扎实风控、低成本负债优势，以及专业经营理念与社会责任担当。

行业告别粗放增长，深耕实体、严控风险、兼具创新与责任的宁波银行，将在行业洗牌中优势凸显。坚守初心服务实体经济，是其穿越周期、稳健发展的核心逻辑，也为优质银行股投资提供了清晰参考。

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