上行期的美好到底是什么样子？

也许就是现在的韩国。

今年以来，随着全球AI产业链带动的庞大收益，整个韩国的资产价格，都得到了暴涨。

在2026年的全球AI利润分配链中，韩国仅次于美国，分享了1/3的利润，合计2230亿美元。问题是这只是已经取得的收益，而未来的收益预期，则更加强劲。

这是全球AI链主美国在今年的投资计划，很明显在这个计划中，韩国的产业链是被强绑定的，美国科技企业越是竞争激烈，韩国则挣得就会越多。

这一切，最终都将反馈向资本市场，并惠及韩国家庭。

这让韩国资产成为全球收益最好的证券资产，新的预期，又将带动投身进入股市的人，获得更多的收益。

股票收益之外，半导体从业者也能拿到创纪录奖金。

由于三星电子和SK海力士共同控制着全球AI服务器先进存储芯片的大部分市场，两家公司的员工今年有望拿到平均高达6亿韩元的巨额奖金激励。

一名基本工资8000万韩元的存储芯片工人，预计总奖金可达6.26亿韩元，约合320万人民币，SK海力士员工甚至可能突破7亿韩元。

多重因素叠加，正在推高首尔以及韩国芯片制造走廊的公寓价格。

截至6月中旬，首尔公寓价格已连续72周上涨。

这还是在韩国政府为了遏制房价上涨，所采取了一系列措施——包括收紧抵押贷款限制等等在内的限制条件下，所取得的成绩。

此情此景，多么像2016到2018年的国内，各种限制条件史上最严，但依然无法抵挡买房的热情。

特别是在韩国著名的半导体带，作为半导体产业的核心腹地，龙仁、平泽、华城、水原四城连片地带，聚集了三星、SK海力士几乎全部先进晶圆产线，几十万半导体高薪从业者集中居住。

这里成为一场前所未有的房地产抢购潮的发源地。

华城市的东滩新城，是三星+SK海力士员工通勤核心居住区，也是韩国楼市暴涨的风暴眼，大量芯片工程师在这里全款买房。

两周内，东滩主要公寓的挂牌价上涨了近2亿韩元，约合90万元人民币。

东滩周边有一半以上的买家直接是用现金的。

在价格疯涨，而又供应不足的情况下，整个市场开始惜售，自2月份以来，东滩地区待售房屋数量下降了约42%。

很显然，因为涨价预期太盛，整个市场开始大量撤牌。

不仅是房子涨的好，奢侈品、豪车销量也开始疯涨。

5月，韩国新世界百货公司一家分店的 奢侈品销售额同比增长53.6%，其中高端珠宝飙升146.3%，名表增长85.3%。

这又造成了另一种结果，就是市场开始把 百货股当作芯片概念股炒作，新世界股价年内涨 了 190%。

支撑这一切的，正是企业利润分配之下的企业内全民致富。

韩国并不是个例，这几年日本的资产，楼市和股市，也在同步大涨。

东京23区5月新建独栋住宅的平均期望出售价格为9754万日元，约合人民币412万元，同比上涨23.3%。市场的共识是，独栋住宅的价格今后或将维持上涨态势。

新房是这样，二手房也涨幅很猛。

这是东京都心区二手房在过去几年的涨幅，很明显在2025年，进入了一个加速增长期。

为什么会这样呢？我们从日经指数中找到了答案。

2025年5月2日，日经指数30792点，之后在今年的6月25日，一度突破了72000点，在写稿子这一刻在68659点。

一年翻了一倍多。这意味着一年时间内，日本家庭进入股市的，财富基本完成了翻倍。

这是什么？

这是一种无比强大的赚钱效应。

最终这种赚钱效应是可以无限外溢的，会有大量的获利进入楼市，因为在金融资产获利，在不动产落袋为安，是整个东亚的民族基因，韩国如此，日本如此，国内也是如此。

韩国人的家庭整体资产配置中，房地产依然占据75%，金融资产的配置只有9%。

中国家庭资产配置，房地产一直占有超过60%。

日本经过房地产泡沫，一直在去地产化，但房地产占比，依然在35%左右。超过西方10个百分点。

除了进入楼市之外，所有高端消费也全部高走。

3月份去日本调研的时候，去看了一个古董拍卖行，老板是一个在东京生活了20多年的中国人，他告诉我们，之前日本拍卖行的主要客户其实都是中国人，有多贵的东西都不缺客户，但这几年，中国人已经买不动了。反而日本本地人多了起来，并且一改之前抠抠搜搜的毛病，忽然变得很大方。

古董就是一个最典型的案例，从买楼到买包，到买古董，所有上行期的物品，都在因为客群的涌入而不断溢价。

韩国和日本的这种行情，告诉了我们一种境况，就是上行期的预期。

这种预期，就像是王小波写的黄金时代，敢爱、敢恨、敢消费、敢折腾。

就在文章写完的时候，最新的消息又出来了，韩国将迎来史上最大规模的产业投入。

6月29日，韩国政府宣布预计将在西南部建设四座芯片厂，投资约800万亿韩元，未来15年将在新一代存储、边缘人工智能、国防等芯片领域投资至少30万亿韩元。

三星电子和SK海力士也发布大规模投资计划，预计今后10年的投资金额有望超过1000万亿韩元，约4.4243万亿元人民币。

毋庸置疑的是，这对韩国来说是一个异常庞大的投资计划，而对民间来说，则可能是一场更加悠长的资产上涨周期！

总之，一个敢爱、敢恨、敢消费、敢折腾的时代，不仅是对韩国，对所有人来说，都是无比重要的！

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