江西
2026年上半年，智能门锁行业交出一份表面“寒意”的成绩单，资本市场的关注度却不降反升。据多家券商反馈，近期对智能门锁产业链的实地调研与线上交流频次环比明显增加。就在市场纠结于短期数据时，洛图科技（RUNTO）最新发布的智能门锁报告，恰恰揭示了这轮逆向调研背后的深层逻辑。
据洛图科技全渠道推总数据显示，2026年1至6月，中国智能门锁市场销量为821.9万套，同比下滑8.3%；销额为49.1亿元，同比降幅达11.2%。这是行业高速扩张后首次出现半年度量额双降，但报告指出，这并非需求熄火，而是从地产与政策驱动向价值驱动转型的必然阵痛。根本矛盾在于前期粗放增长积累的低价同质化供给，与当前理性消费趋势下对高品质、智能化产品的需求出现严重错配。
拆解渠道结构，更能看清调整的实质。C端零售渠道销量占比已攀升至59.5%，稳居主力，但流量红利消退明显。传统主流电商大促期间销量同比仍在下滑，而以抖音、快手为代表的新兴电商，千元以下产品占比接近八成，高退货率拉低了渠道效率，增量更多只是消费场景迁移，而非市场容量扩张。B端工程渠道受新房竣工放缓、精装房渗透率触顶影响，持续疲软，酒店、长租公寓等细分场景贡献有限。正是这种“旧动能退潮、新动能待接续”的青黄不接，造成了总量数据的短期下探。
然而，总量收缩的另一面是结构性的剧烈洗牌，头部品牌份额逆势聚拢。洛图科技报告显示，德施曼在全渠道量额维度均居首位，聚焦中高端市场，2000元以上价格段实现销量与销额双第一；小米凭借8.7%的销量份额位居第二，依托全屋智能生态和全价位产品矩阵巩固优势；凯迪仕以17.1%的销额份额排名第二，人脸识别产品线构成核心推力。三者合计占据销额市场的55.7%。萤石在3000元以上高端双摄掌静脉视频锁赛道拔得头筹，华为也成功在3000元以上市场站稳。与此同时，行业活跃品牌数量较往年减少近两成，新国标全面实施进一步抬高合规成本，大量缺乏核心技术的尾部厂商加速退出，竞争格局正从“劣币驱逐良币”切换为“良币驱逐劣币”。
更具说服力的是产品技术演进方向。2026年上半年，传统主流电商平台上，人脸识别锁销量份额已达47.9%，同比跃升12.7个百分点；掌静脉识别锁占16.0%，提升5.1个百分点。双摄/三摄方案销量份额升至10.4%，带屏智能门锁渗透率攀至49.4%。AI大模型、多模态生物识别融合正推动门锁从“被动安防”向“主动守护”跃迁，从单一的开门工具延展为家庭交互中枢。技术下沉与场景定义并行，使头部品牌在中高端市场构筑起研发、生态、服务的立体壁垒，有效摆脱了低端价格战的泥淖。
机构家电行业分析师指出，中国智能门锁家庭渗透率尚不足30%，相较日韩市场超过 60%%以上的水平仍有巨大空间。短期的量额调整，只是落后产能出清和价值重构的前奏。洛图科技预测，2026年全年销量约为1607万套，同比降幅可能扩大至10%，下半年压力不减，但出清的速度往往决定着未来龙头的弹性。随着各地“以旧换新”及数字家庭政策加码，存量房换装和智能化升级需求有望集中释放，能够提供一体化安防与主动智能服务的企业将率先受益。
对于资本市场的参与者而言，看待智能门锁行业不能只盯住同比降幅。当多数人还在为短期数据犹疑时，竞争格局优化后的头部阵营估值锚点已在悄然切换——从硬件制造向家庭服务入口、从安防单品向全屋智能枢纽迁移。行业至暗时刻，往往是长期投资者低成本辨识龙头的良机。当下的智能门锁赛道，正处于蜕变前夜。
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