零跑又出牌了。

8 月 11 日，零跑 A 平台第二款车型 A05 正式上市，售价 6.39 万元起。全系标配高通 8295 座舱芯片、14.6 英寸 2.5K 中控屏，高配车型搭载激光雷达和高通 8650 智驾芯片，号称支持”车位到车位”全场景辅助驾驶，激光雷达版 8.59 万元起。而在两年前，这个配置至少 15 万。

零跑将其称为”科技普惠”，但在速途网看来，当一家刚月销破 10 万辆的新势力把激光雷达塞进 8 万级小车，参数表越是亮眼，背后三个行业性的矛盾就越是扎眼。

卖一辆亏一辆，谁在赚钱？

零跑不缺销量。7 月刚以 101267 辆的单月交付成为首家月销破 10 万的新势力，同比增长 102%，前 7 个月累计 45.78 万辆，全年目标 100 万。A10 作为 A 系列首款 SUV，月销近 3 万辆，已是细分市场头部。

但”卖得好”和”赚得多”是两码事。零跑汽车 2026 年一季度财报显示，零跑营收 108.2 亿元，毛利率 9.4%，较去年同期的 14.9% 大幅下滑，归母净利润亏损 3.9 亿元，折合单车亏损约 4000 元。长江证券研报指出，零跑汽车单车均价已从 2025 年的 10.4 万元降至 9.8 万元，而低端车型占比扩大是主因。

现在 A05 把起步价拉到 6.39 万，比 A10 还低。即便零跑声称自研自制零部件占整车 BOM 成本的 65%，这个价位上的利润空间已被压缩到极限。放在行业背景下看，中国汽车工业协会数据显示，一季度汽车行业整体销售利润率仅 3.2%，前两月一度跌至 2.9%，创近十年新低。

值得注意的是，零跑管理层在 Q1 电话会给出的二季度毛利率指引是 12%—13%，券商对全年净利润给出约 46 亿元的乐观预期。但前提是 D19 等高端车型上量和海外出口加速，本次发布的A05 显然不在”提毛利”那一侧。

速途网认为，A05 的定价本质上是一场”赌局“，用低价换规模，用规模摊成本，在增长曲线上跑赢亏损曲线。风险在于，增速不能停；且当全行业都在用同一套逻辑，规模竞赛本身就会变成一场看谁先撑不住的消耗战。

花 8.59 万买的是车，还是”期货”？

据速途网观察，智驾是A05 发布会上的重头戏。”车位到车位全场景辅助驾驶””43 项辅助驾驶功能”屡次被提及。但据官方确认，包括城市领航在内的高阶智驾功能，需要”后续通过 OTA 分批推送”。也就是说，消费者现在花 8.59 万买的激光雷达版，核心卖点之一提车时并不能用。

就零跑自身而言，这并非首次。据黑猫投诉平台及多家媒体报道，零跑高端车型 D19 今年上市时同样主打 VLA 大模型和全场景智驾，多位车主反映提车两个月后高阶功能仍未推送。有车主在投诉中写道”百万级硬件配老头乐体验”。

但更值得警惕的是，这已非零跑一家的毛病，而是整个行业的系统性问题。据《华夏时报》8 月 5 日报道，长安启源 A06 于 2025 年 11 月上市时以”城市 NOA 将 OTA 推送”为核心卖点，顶配版溢价约一万元，至今近一年未兑现，时间表一再跳票，车主在车质网发起集体投诉要求退还配置溢价。吉利银河 A7 EM 更恶劣——2025 年 9 月上市承诺城市通勤 NOA，至今未推送，反而在一次 OTA 升级后将原本可用的高速 NOA 降级为普通定速巡航，被车主直指”反向 OTA”。

当然，零跑也有正向记录。今年 5 月，零跑向 20 万辆存量用户免费推送了全国城市领航辅助，证明其并非没有履约能力。

速途网认为，关键不在于零跑”能不能”推，而在于”硬件预埋 + 软件期货”这套模式本身：企业用未兑现的功能拉动销售，消费者为”承诺”买单，法律却对 OTA 时间表缺乏强制规定。零跑是第一个把这种模式打入 8 万价位的品牌，但用户基数更大，容忍度也就更低。

当配置”卷”到天花板，下一步拼什么？

零跑A05 的配置表放在同价位确实难找对手，与该价位销量最大的比亚迪海鸥对比如下：

数据来源：零跑官方、比亚迪官方、汽车之家

尽管参数层面 A05 全面领先，但在速途网看来，这也揭示了另一个问题：当 A05 已经把 8295 芯片、2.5C 快充和激光雷达全塞进 6 到 9 万的价格带，参数表上能拉开的差距已经打到头了，硬件堆料不再构成壁垒。下一阶段拼的是软件体验、品牌信任、渠道覆盖和售后服务，而这些恰恰是零跑相对比亚迪最薄弱的环节。截至一季度末，零跑全国门店 993 家，比亚迪门店密度是其数倍。

更值得关注的是品控。车质网平台上，零跑 A10 上市三个多月来已积累不少质量投诉：新车提车两天多域融合控制器即硬件故障导致雷达影像全部失效、行驶中动力突然中断、车顶焊接缺陷、充电异常无法满充等均有实际案例。规模极速膨胀阶段，品控能不能跟上，比”配置够不够高”更值得审视。

在速途网看来，零跑 A05 是一台参数表上很难挑出毛病的车。把高阶智驾和旗舰芯片塞进 8万级价格带，是供应链成熟和全域自研带来的真实进步。但汽车不是手机，”加量不加价”能快速起量，毛利率能否回正、智驾承诺能否按期兑现、品控能否撑住百万级年销量，才是这个故事能不能讲下去的关键。速途网将持续关注零跑 A05 的交付质量与智驾 OTA 进展。