浙江
最近市场上表现最好的股票就是银行了，大批银行股创历史新高。
都是谁在买呢？
首先是超级牛散，开始重仓银行。
比如民生银行半年报显示，超级牛散戴思元进入到前十大股东之列，持股2.36%，按照近期股价计算，持仓市值已经超过35亿元。
还有姜维平继续增持华夏银行800万股，总持仓接近7400万股，市值接近5亿元。
包括卢文星新进紫金银行前十大股东，持仓超过1亿元。
但是就是这群胆子最大、操作手法最娴熟的人，现在都抛弃科技拥抱红利了，证明现在科技行业的泡沫确实让人看不下去了，动不动几百倍的估值，根本下不去手。
除了牛散之外，另一股买银行的力量，就是“体制内资金”。
比如中央汇金（俗称国家队），之前说过他们在半年报的时候就披露退出了很多公司前十大股东，唯一的例外就是银行，目前国家队最重仓的行业就是银行。而且国家队还喜欢买上证50和沪深300ETF，其中的权重股也是银行。
包括社保基金，银行股的占比估计有一半左右。
还有最近的的保险新规，要求人身险公司新增硬指标：净投资收益覆盖率≥100%（三年滚动，分子只含利息、股息、租金等确定性现金流，买卖价差不计入）这就要求保险必须要调仓到高股息股票去。据测算，这将倒逼7000亿至2.2万亿增量资金投向高股息资产。
我在之前看空科技的时候，就反复提到可以去红利，因为国内现在基本面确实比较差，除了科技之外也就高股息的股票有投资价值，7月底的时候还写过一篇红利投资框架（红利股的投资框架）。
当时红利属于不贵不便宜，股价接近历史新高。
但是到了现在，银行的股价纷纷破历史新高，现在还能买吗？
从基本面的角度来说，现在银行还是有投资的价值的。目前银行整体的市净率也只有0.7倍，股息率还有4%，虽然说算不得便宜，但肯定不贵。
在牛市的时候，可能大家看不上这点现金流，4%也就成长或者周期股一天的收益率而已。但是在熊市的时候，遍地都是便宜的筹码，但是市场上钱是紧缺的。这4%的股息率，就能给你抄底的资金。
另外，现在银行的逻辑也在好转。之前银行最大的问题是净息差一直在下滑，导致银行的盈利能力下降，也就是“降息-贷款收益率下降-净息差收窄-银行盈利下降-估值继续承压”这样的恶性循环。
但是现在净息差已经开始企稳了，包括房地产、地方债的危机也开始出清了，之后银行的盈利确定性增强。
对于高股息来说，股息率的确定性非常重要。为什么长江电力的估值能比银行高一些，股息率可以维持在3.5%这样的低位，最重要的原因就是长江电力的分红非常稳定，可以说比银行还要稳定。稳定的分红，市场就愿意给溢价。
以上是长期逻辑，我是比较确定的。如果你愿意买入长期持有的话，银行股一定是不错的选择。我之前在知识星球写过一篇文章，就是国内如果想要价值投资的话，红利ETF就是最好的投资手段，可能没有之一。过去十多年，年化收益率能够达到7%左右，收益率接近美股。
美国靠科技，中国靠央国企，果然诚不我欺。
但是从短期来看，一方面是银行现在的估值已经算中等偏上了，不算便宜，甚至可以说有一点贵。
但是更重要的是，银行已经出圈了，媒体劈天盖地地报道银行股创新高，股民也在这几天市场下跌钟疯狂涌入红利。
任何一个资产，短时间内暴涨、出圈，都不是一个好事。就像是年初的黄金，当时从基本面上来看是没有任何问题的，但是用交易的逻辑来看，就感觉有一些过热了。我不确定银行什么时候会回调，但是我觉得未来一两周大概率会出现这样的拐点，到时候一定是买入的机会。
总的来说，我的观点是现在买入银行，从长期来看一定是正确的选择（尤其是应对接下来潜在的牛转熊冲击，银行一定是表现最好的资产之一）。但是短期来看，银行有一点过热，所以有回调的风险。
个人看法，现在持有银行的可以不动。没有持有银行的，现在可以注入部分仓位，剩下的就等银行回调，然后再买入。
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