旧模式退场，新逻辑接棒

作者 | 胜马财经徐川

编辑 | 欧阳文

近日，中国人民银行发布的《2026年第二季度支付体系运行总体情况》显示，截至二季度末，全国信用卡和借贷合一卡存量为6.77亿张，上半年累计减少近2000万张，日均退出市场超过10万张。

这是信用卡卡量连续第十四个季度回落，与2022年三季度8.07亿张历史峰值相比，三年累计减少约1.2亿张。卡量收缩的同时，机构与产品端同步调整：2025年全年共有66家信用卡分中心获批终止营业，数量超过此前五年总和，今年以来又有超过45款信用卡产品陆续停发。

卡量、机构、产品三条线同步收缩，表明信用卡行业正经历一场从增量扩张转向存量经营的深度调整。

信用卡业务全面“挤水分”

先看卡量，上市银行2026年半年报给出了更具体的收缩图谱。国有大行中，工商银行6月末信用卡发卡量1.43亿张，半年净减约200万张，透支余额大幅回落1003.78亿元；建设银行发卡量1.24亿张，同样净减约200万张。

股份制行中，平安银行信用卡流通户数较年初减少84.1万户，中信银行信用卡贷款余额下降89.27亿元至4531.90亿元，浦发、民生、兴业的透支余额无一例外全线收缩。城商行收缩更为剧烈，江苏银行信用卡透支余额较年初骤降21.09%。

再看机构，据统计数据显示，2025年全年共有66家信用卡分中心获批终止营业，而2024年这一数字仅为3家。其中交通银行一家就关停58家，民生银行关停5家，广发银行关停3家。

进入2026年，广州银行逐步终止了7家异地信用卡分中心的营业，并于7月获批注销总行信用卡中心金融许可证，成为国内首家将持牌专营机构整体改组为总行内设部门的银行，破窗意义明显。线上渠道同步收缩，多家银行下线信用卡独立APP，功能全部并入手机银行主入口。

产品端同样在做减法。据公开报道不完全统计，2026年以来已有超过45款信用卡产品被停发，高度集中于联名卡和主题卡，过去靠IP贴标、权益堆砌快速铺量的发卡模式被主动废弃。

当前更让银行重视的是资产质量。2026年半年报显示，工商银行信用卡不良率攀升至5.37%，较年初大幅上行0.76个百分点；交通银行不良率从2.68%升至3.8%，升幅达1.12个百分点，升幅在国有大行中最大；民生银行、兴业银行不良率分别升至4.22%和3.79%。

规模收缩与风险暴露相互拉扯，信用卡这块曾经的零售利润奶牛，正在变成消耗拨备的重要影响因素。

信用卡商业逻辑重构时刻

从表面上看，卡量、机构、产品同步撤退，容易被解读为信用卡业务正在被银行战略性放弃，但穿透数据会发现，被出清的从来不是业务本身，而是支撑了行业十余年的那套旧增长模式。

2022年信用卡新规落地，明确禁止将发卡量作为单一考核指标，并要求睡眠卡占比压降至20%以内，等于从制度层面宣告跑马圈地、以量补价路径的终结。

遍布全国的异地直营分中心恰恰是为冲发卡量而生的组织形态，垂直管理、独立核算、自成一套人马。当发卡量从KPI表上被划掉，这套重资产架构的存在理由便瞬间悬空，回归分行属地化经营、复用既有网点和客户经理成为顺理成章的选择。

如果说监管是管住规模冲动，那么盈利的账则让银行从内在失去了扩张的动力。

信用卡曾是零售板块利差最厚的生意，但半年报呈现出的事实是需求与收益双向下滑：中国银行上半年发卡量逆势增加约200万张、招商银行流通户数站稳7000万户以上，可两家的透支余额非但没有同步扩张，反而呈收缩态势，新增卡片事实上只承担了支付结算和积分功能，居民加杠杆、做分期的意愿明显趋弱。

需求端被消费金融公司和互联网信贷持续分流，风险端却在加速暴露，工行信用卡不良率已升至5.37%，交行一年抬升1.12个百分点至3.8%，催收难度同步加大。一边是循环利息收入缩水，一边是拨备和核销成本攀升。

这轮收缩折射的是信用卡商业逻辑的切换。信用卡正由信贷工具向综合消费服务载体演变，银行经营重心从信贷规模转向支付交易、中间服务和客户综合经营。

信用卡不再是一个独立计息的利润中心，而是串联理财、代发、消费场景的零售入口。独立卡中心的事业部体制天然追求自身信贷规模最大化，与这种综合化、协同化的方向存在结构性冲突，将其并入总行零售条线，既是一次性的成本出清，也是为存量深度经营扫清组织障碍。

这轮信用卡瘦身，砍掉的是睡眠卡、低效网点和虚胖的规模幻觉，留下的是真实活跃客户和资产质量底线。

胜马财经认为，从短期看，卡量去化、机构裁撤仍将延续，行业阵痛不可避免。长期看，当发卡量不再是成绩单，信用卡竞争才能真正回到客群分层、场景运营和风控能力的本源。对银行而言，谁能率先完成从规模驱动到价值驱动的切换，谁才能在下一轮消费周期中拿到入场券。

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