北京
美国证券交易委员会（SEC）周四发布一项命令，为部分交易平台开辟监管路径，允许其发行美国上市股票的代币化凭证（tokenized stocks），该命令即刻生效。
这项所谓的 “创新豁免规则”（Innovation Exemption），为符合条件的交易平台和流动性服务商提供监管宽限，使其能够开展代币化股票交易，但需要满足若干条件。其中两项要求成为投资界争论的焦点：股票代币持有者必须享有与持有传统股票同等的权利；且上市公司有权反对将自身证券制作成代币。
就在证券监管机构推出这项期待已久的举措两天前，加密领域最重要的、旨在明确监管框架的《清晰法案》（Clarity Act）未能在参议院推进。该加密市场架构法案原本打算为包括代币化证券在内的数字资产划定清晰分类和监管规则。如今 SEC 选择依托自身现有权限，划定这条监管边界。
SEC 主席保罗・阿特金斯（Paul Atkins）在声明中表示：“创新豁免机制旨在扫清阻碍负责任创新在美国落地的障碍，同时落实投资者保护与市场诚信标准。”
虽然这并非正式立法，但这份为期五年的豁免旨在放开相关市场业务，为后续正式规则的制定提供参考，甚至帮助国会判断是否需要出台新法律。该举措是 SEC 去年启动的 “加密项目” 计划的一环，目标是推动美国金融市场上链。
阿特金斯称：“委员会并非要把当下的技术定为未来的标准。相反，它允许市场自主演化，持续监测发展情况，并以此为依据搭建更灵活、面向未来的监管框架。…… 关键在于，这项临时措施之后必须配套长效规则制定，从而确保链上市场在美国资本市场持续发展的过程中保持可行。”
代币化，即在区块链网络上发行上市证券、现实世界资产或其他价值载体的数字凭证，如今已经成为市场热点。区块链技术有望提升各类金融资产的可获得性和流动性，代币化因此受到广泛关注。
Coinbase、Robinhood、Gemini 以及 Payward 旗下 Kraken 交易所已经在海外推出代币化股票产品，但尚未向美国本土用户开放。
如果普及开来，代币化或将改变证券的交易与结算方式，有望实现全天候交易，并让代币资产更便捷地接入区块链金融基础设施。
不过该模式也存在潜在弊端：交易活跃度较低时，波动性会加剧，更容易出现大幅价格震荡。周四出台的创新豁免规则设置了交易量上限，用以降低这类潜在风险和剧烈波动。（据CNBC）
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
