湖北
投资者内参丨石钰
沉寂18个月后，周海栋正式回归市场。
据国家企业信用信息公示系统显示，近期，上弦月（浙江）私募基金管理有限公司完成工商更名落地，周海栋出任法定代表人并100%持股。上弦月正是由“五矿鑫扬（浙江）投资管理有限公司”更名而来，其原法定代表人为刘强。
图片来源：国家企业信用信息公示系统
在这一变更中，五矿鑫扬资管原两大法人股东中国五矿、杭州华瑞物资悉数退出；与此同时，企业经营范围也从“投资管理、资产管理“变更为"私募证券投资基金管理服务”，市场主体类型同步由“其他有限责任公司”变更为“自然人独资有限责任公司”。
9月24日，上弦月私募基金向中基协提交重大事项变更申请，涉及出资人及实控人变更、董监高与投资人员信息变更、管理人登记法律意见书等；截至10月8日，官网状态为“退回补正”。不过，这在中基协审核中属常见情形，多因材料缺失或法律意见书不规范所致，补正后可重新提交，并不等于失败。
在公募圈，周海栋曾是创造“神话”的人。他的职业起点并非金融：2003年7月至2004年10月，就职于上海慧旭药物研究所任研究员；2004年10月至2005年8月，就职于上海拓引数码技术有限公司任项目经理。2008年研究生毕业后，周海栋实现了“龙门一跃”，2008年1月至2010年5月，就职于中国国际金融有限公司任研究员；2010年5月，加入华商基金，此时也正是华商基金的巅峰时期。2014年5月起周海栋任基金经理，2025年3月离任，公募生涯近11年。
2015年5月，周海栋接手华商新趋势优选灵活配置混合。这只产品成立于2013年12月11日，当年A股尚处于熊市逐步探底的“绝望”期，可谓“生不逢时”。在周海栋接手后，该产品逐渐显现“厚积薄发”之势，自2019年至2024年每个年度均实现了正收益，成为不少老基民和机构投资者心中的“长跑神基”。直至2025年3月周海栋离任，其管理该产品9年305天，任职回报达363.05%，年化回报17.65%，同类同期排名第一。
除此之外，周海栋管理的华商乐享互联，任期3年9个月收益285.26%，相较同期同类平均超额超200个百分点，短期爆发力同样拉满。
周海栋的风格在公募圈辨识度很高。他不是那种在一个赛道里死拿十年的“价值派”，也不是追涨杀跌的“趋势派”。他的做法更像一个周期猎手：自上而下判断宏观周期，在行业景气拐点出现前左侧介入，持仓分散，不押注单一赛道，周期与成长仓位动态平衡。每隔一两年，当某个行业跌到“竞争格局与估值严重不匹配”的时候，重手左侧建仓，建仓后靠持有等待均值回归。
以2017年为例，他大举重仓航空股。相关公司上一年刚被高油价重创，但2017年在汇率修复、供需改善和政策催化共同作用下稳步走高，周海栋由此把握住了这轮估值修复机会。
到2020年，他对“周期大法”的运用更为老练。当同行争相追逐各行业龙头时，他悄然把一批矿业公司（新能源上游企业）和金融股纳入组合，并借波段操作降低回撤。这一持仓思路延续至2021年年中。2021年下半年，他又在业内较早布局煤炭和有色，出手快、仓位重，收益颇丰。
周海栋还长期持有几只“下金蛋的母鸡”，成为其“熊市超车”的重要支撑。紫金矿业是典型代表：自2020年三季度进入其组合（以华商新趋势为例），直到2024年四季度仍留在组合中，期间股价最高涨幅超过300%。
凭借一套逆向行业轮动体系，周海栋在A股历经消费牛市、科技泡沫、2022年熊市暴跌、赛道股集体崩塌等极端波动，仍能穿越不同风格，做到不踏空、不崩盘、不漂移。
2025年3月12日，周海栋因个人原因离任，一次性卸任华商新趋势优选、华商优势行业、华商甄选回报、华商盛世成长、华商恒益稳健、华商鑫选回报一年持有等6只产品。离任前，周海栋被市场视作华商基金王牌基金经理，管理着近300亿的偏股基金。因此，他的动向也备受关注。
此次工商变更，意味着周海栋在离开公募一年半后，将下一站选在了私募。他没有加盟现成的私募平台，也没有另设主体重新申请管理人登记，而是直接收购了一家已登记的存量私募。这条路径在“公奔私”的选择中相对少见，却也能让他更快站上新的起跑线。
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