■爆款通吃时代土壤消失了

■一口气发布350部片单

■坚守长剧集基本盘，能否突破增长瓶颈？

作者|邵阳

编辑|陈秋

另镜ID：DMS-012

2026年，国内长视频行业仍处在深度结构性调整阶段。

一方面，是近几年微短剧行业高速崛起，凭借轻量化、碎片化的内容形态，持续抢占用户休闲娱乐时长，进一步挤压传统长视频的流量空间。

与此同时，行业整体会员渗透率已长期维持在较高水平，市场增量用户几乎见顶，获客难度大幅提升。叠加品牌广告市场复苏节奏放缓的外部影响，爱优腾芒四大头部长视频平台，普遍面临流量、会员付费、广告营收等各个方面的增长瓶颈。

行业竞争逻辑也随之改变，各大平台不再单纯堆砌头部剧集数量、比拼内容投入规模，而是依托自身资源优势，探索差异化、精细化的发展道路。

9月23日，爱奇艺首席内容官王晓辉在秋季悦享会上表示，中国影视跑步进入C to C时代，“一个爆款通吃的全国观众的土壤消失了”。

作为国内长视频行业商业化与盈利模式探索的核心玩家，爱奇艺始终以长剧集内容作为稳固基本盘的核心支撑。但2026年以来，行业竞争持续加剧、内容制作与采购成本居高不下，双重压力导致爱奇艺整体经营业绩迎来阶段性承压。

在此次悦享会最新推荐的片单中，本月上映的肖战主演《小成良方》、李现和李一桐主演的《我不是大师》、马伊琍主演的《余红旧事》等长剧能否成为爆款也备受关注。

为对冲单一长剧赛道的经营风险，爱奇艺开始主动调整内容与经营战略，加码中短剧、AI内容工业化制作。面对行业持续承压的复杂环境与激烈的存量博弈，爱奇艺能否突破行业普遍的增长瓶颈，实现长效稳健发展？

集中发布超350部新作片单

回望行业发展初期，依托全民消费升级的红利，新茶饮长期处于增量扩容的蓝海周期。彼时各大品牌快速跑马圈地，门店数量、经营业绩稳步攀升。但随着这条赛道上的品牌越来越多，增量空间难免收缩，即便是头部玩家，也无法继续躺赢。

回看2026年爱奇艺已上线剧集市场表现，《逐玉》无疑是年度标杆作品，该剧在爱奇艺和腾讯视频双平台播出。据爱奇艺官方数据显示，播出期间，其内容热度峰值突破10604，剧集有效播放量在爱奇艺平台年度累积贡献率达53.06%。在商业化层面，《逐玉》累计合作品牌超50家，品牌追投率突破40%。

除了《逐玉》之外，爱奇艺特色剧场矩阵持续稳固平台基本盘。迷雾剧场持续深耕悬疑赛道，凭借创新题材维持稳定热度，其中《低智商犯罪》融合悬疑推理与喜剧元素，风格新颖、热度居高不下；古装剧《成何体统》以反套路叙事打破传统古装套路，精准俘获年轻女性观众群体。

在剧集市场稳步突围的同时，爱奇艺持续迭代内容布局与平台战略。9月23日，2026爱奇艺iJOY秋季悦享会如期举办，本次大会以“AI向新，砺行致远”为主题，集中发布了2026至2027年度超350部新作片单。

从全新片单来看，爱奇艺重磅长剧储备题材多元，全面覆盖主旋律、现实生活、古装传奇、精品悬疑等主流赛道。其中，由辛爽执导的《孔雀东南飞》备受行业与市场期待；马伯庸IP改编作品《两京十五日》、硬核历史题材剧集《秦谜》、现实题材力作《生日将至》等多部级重磅长剧也将集中亮相。

在坚守精品长剧赛道的基础上，爱奇艺还积极拥抱内容制作新趋势。平台对外推出了演员实拍结合AI混制的古装长剧《天行九歌之举世无双》，还有国内首部AI真人季播剧《不羡鸳鸯只羡仙》也将正式亮相，为剧集创作注入全新活力。

整体来看，爱奇艺并未放松S+级精品长剧的布局。而是在以重磅长剧夯实平台内容基本盘的同时，依托AI技术深度赋能内容创作，来丰富平台内容形态。

行业内卷下，如何谋求转型？

随着行业竞争持续加剧，今年各大长视频头部平台的发展路线，开始明显分化。面对短剧分流用户、内容成本居高不下、用户增长触顶的多重压力，爱优腾芒不再盲目跟风内卷，转而立足各自核心优势，重新调整赛道布局。

芒果TV牢牢守住综艺护城河。综艺是芒果长期建立的核心壁垒，在综艺赛道有效播放量稳居行业前列，依靠自制综艺持续吸引年轻用户，形成独特的品牌标签。腾讯视频依托腾讯集团庞大IP储备与生态优势，网文、动漫、游戏、影视联动，擅长顶级IP影视化改编，依靠集团生态协同挖掘IP价值，战略上偏稳健防守。优酷则坚持少而精的内容策略，依托阿里生态打通内容与消费场景。

和三家平台相比，爱奇艺的布局更加多元。长剧依旧是核心，持续稳定输出精品剧集，稳住国内会员基本盘。与此同时，爱奇艺在会员体系内搭建自有短剧场，和市面上那些靠高额投流、内容粗制滥造的短剧形成区别。在海外业务方面，iQIYI国际版深耕海外市场，持续落地本土原创剧集。

值得一提的是，在AI创作方面，今年3月底，爱奇艺纳逗Pro正式上线。爱奇艺创始人、CEO龚宇在接受公开采访时表示，纳逗Pro将爱奇艺在编剧、拍摄、制作等环节积累的工业化经验沉淀为多个专业创作智能体，同时将爱奇艺在内部自研使用的工具，如剧本评估、影视镜头泛搜等，都纳入到纳逗Pro中。

这套组合动作，本质是爱奇艺对自身定位的重塑。

在2026爱奇艺iJOY秋季悦享会上，平台高管分享了战略方向：全面以AI赋能长片影视制作，搭建创作者生态，同时解读行业变革趋势，展现爱奇艺在内容生产、创作者生态、商业营销层面的创新尝试。

但转型之路并不轻松，腾讯有集团生态托底，芒果综艺现金流稳定，优酷靠严控成本减轻亏损压力。爱奇艺却要多线作战：一方面持续投入长剧制作，另一方面还要加码AI研发、孵化中短剧、推进海外内容，多条业务同时推进，对管控能力提出极高考验。

转型期的盈利困局

当然，不管是哪种战略，最终都要落地到真实的经营报表之中。身处长视频存量竞争的白热化阶段，爱奇艺的处境尤为两难：既要持续砸钱维持精品长剧的内容底盘，又要布局新赛道。持续的资金投入，不免让市场持续审视它的造血能力。

翻看爱奇艺近几年的财务数据，能清晰感受到转型期的拉扯和矛盾。在前几年，爱奇艺曾率先跳出长视频行业常年亏损的困局，实现连续盈利。Wind数据显示，2023年和2024年，爱奇艺营业收入分别约318.73亿元和292.25亿元，同期归母净利润分别为19.25亿元和7.64亿元。

转折出现在2025年，当年爱奇艺营收回落至272.91亿元，归母净利润由盈转亏，录得-2.06亿元。压力延续到2026年上半年，业绩继续走弱：营收同比下滑9.42%至125.13亿元，归母净亏损扩大至5.82亿元。拆分收入结构来看，核心基本盘同样承压，上半年会员收入82.14亿元，同比下滑3.2%；广告收入24.87亿元，同比下降4.3%。这两大传统收入来源同步萎缩，进一步放大经营压力。

这份财务困境，根源在于传统长剧商业模式本身的短板。过去S+级大剧单部投入动辄数亿元，制作周期漫长，回款高度依赖上线后的市场热度。剧集一旦口碑、流量不及预期，高额制作成本就很难收回，风险高度集中。

也正是这套旧模式的局限，倒逼爱奇艺开启新尝试，发力AI剧集、打造中剧厂牌。本质上，是爱奇艺在尝试重构长视频行业的成本收益结构。但转型没有捷径，前路遍布不确定因素，财务端的盈利压力、AI影视内容的市场接受度、中短剧商业化、海外本地化运营，也都还在摸索阶段，没有成熟答案。

目前，长视频行业早已褪去扩张期的增长红利，赛道蛋糕很难再做大。爱奇艺这场围绕内容形态、生产方式的探索，能不能跑通全新的盈利模型，又能否给身处存量困局的流媒体同行，提供一份可参考的行业样本？市场仍在观望。