2026年9月25日，＂印度制造＂满十二周年。莫迪在新德里连喊三句口号：更多制造、更多投资、更多出口。巧的是同一天，印度不少媒体和研究机构都在算一笔旧账：十二年过去，当初许下的目标，到底兑现了多少？

到2025年，制造业占经济的比重冲到25%。可按印度官方和多家媒体今年的梳理，这个比重十二年来基本就在15%到17%之间来回打转，离25%差得远。

换哪套统计口径看，都谈不上＂结构性跃升＂。印度主要用了两招。一是竖墙，比如对进口玩具加高关税；二是砸钱，拿出两百多亿美元搞＂生产挂钩激励＂补贴，扶持电子、汽车、半导体。钱是花了，但见效的就那么几个行业，摊子铺不开。

更尴尬的是组装与制造的差别。BBC早前算过，在印度组装一部售价千元美金的iPhone，印度本地最终拿到手的利润相当有限——零件从外面运进来，工人拧上螺丝，赚的是产业链最底端那一截辛苦钱。

这不是＂造＂，更像＂拼＂。今年8月13日，印度官方智库＂国家转型委员会＂（NITI Aayog）发布报告，白纸黑字承认：印度制造业的整体竞争力仍然不足，这个份额二十年来大体稳定、没怎么动。

官方自己把实话说了出来，这比外人批评更有分量。钱也在用脚投票。

据印度交易所和多家财经媒体统计，截至2026年9月，外国机构投资者今年净卖出印度股票约278亿美元，远超2025年全年水平，创下纪录。进入10月，抛售还在继续。

原因很多：估值偏贵、卢比走弱、美国关税、油价高企。说到美国关税，这是2025年砸下来的另一记重锤。

印度原本指望靠成本低承接从别处转移的产能，可关税一加，这点价格优势被削掉不少，不少本想从中国搬去印度的欧美厂商，态度又变得犹豫。第二道难题是水。

印度只占全球约4%的淡水，却要养活全球约五分之一的人口，农业和生活用水高度依赖地下水。NASA的卫星观测多年提示，印度西北部是全球地下水下降最快的区域之一；2024年，连号称＂印度硅谷＂的班加罗尔都一度限水。

治水难，印度却走了一条很野的路——不先治自己的，而是先掐邻居。2025年4月22日，印控克什米尔帕哈尔加姆发生枪击，26名游客遇难。

印度把矛头指向巴基斯坦，巴方否认，并称这是＂假旗行动＂。第二天，4月23日，印度宣布把1960年由世界银行促成、挺过三次印巴战争都没废的《印度河用水条约》单方面＂暂停＂执行。

这条约维系着巴基斯坦大部分农业灌溉用水，说暂停就暂停，等于把手搭在了两亿人的饭碗上。紧接着是2025年5月初的＂辛杜尔行动＂。

印度空军出动战机，打击其所称的＂恐怖设施＂；巴方称平民区被炸、约31名平民死亡，并关闭领空、中断贸易、宣布反击。这是两个拥核国家近年最激烈的一次对撞，直到5月10日才达成停火。

巴方放话：谁动水，就是开战。把河流当武器，这事的危险在于它瞄准的是最基本的生存。

而且这还是把双刃剑——印度河上游的部分源头并不在印度境内，上下游的账，谁都算得清。拿水要挟，自己也未必站得稳。

2026年8月31日，海牙常设仲裁法院的仲裁庭五位法官一致裁定：印度无权单方面＂暂停＂条约，条约＂仍然完全有效＂，印度须履行义务；同时就拉特莱水电站下达临时措施。印度的回应是：不承认该仲裁庭的管辖权，判决不接受，条约继续＂暂停＂。

一个常把＂法治＂＂最大民主国家＂挂在嘴边的国家，面对一份不利裁决，选择当场把卷子推开。到了2026年10月，巴基斯坦仍在联合国等场合反复提及此事，国际社会也在劝，新德里基本装没听见。

平心而论，印度不是没本事。IT外包、仿制药是真有两把刷子，年轻人口多也是潜在红利。

问题在于，纸面上的优势和现实里的日子之间，隔着一道叫＂治理能力＂的沟：种姓、宗教、语言的裂缝，中央与地方的扯皮，还有极度悬殊的贫富差距，都让改革一动就卡。

于是慢慢形成了一种处事惯性：活儿干不好，归因于外部竞争；水不够喝，归因于邻国；官司输了，归因于法庭＂非法＂。家里的火，总想往外引。

这种做法最大的隐患，是它可能把一国的内部矛盾，变成周边乃至更大范围的麻烦。至于标题里＂地球的祸患＂这种说法，坦白讲更像一种情绪化的夸张。

像黑碳飘到高原冰川加速融化这类问题，确实有科学关注，但那是整个南亚共同的排放难题，简单扣在一国头上并不严谨。

一个人口近十七亿、手握核武、淡水吃紧的大国，若长期习惯用对外转移矛盾来替代对内解决问题，风险就会外溢。莫迪的任期到2029年，口号还会继续响。

但历史不认口号，只认账单，而这本账怎么收尾，终究取决于印度自己接下来怎么选。