10月22日晚间，休闲零食行业2026年首份三季报出炉。

根据“坚果专家”洽洽食品股份有限公司（下称“洽洽食品”）发布的2026第三季度报告显示：今年前三季度实现营收约53.62亿元，同比增长19.11%；实现归属净利润约3.88亿元，同比增长130.97%；实现扣非净利润约3.34亿元，同比增长191.33%。

图源：洽洽食品公告（截图）

在渠道变革持续加剧的当下，洽洽食品这份“强势反弹”的成绩单，可谓是“含金量”十足，不仅在营收层面创下历史同期新高，并且在净利润和扣非净利润方面不仅仅是“复苏”，而是盈利质量在不断提升。尤其是在成本承压的大背景下，利润端的成倍增速已然是最“硬核”的指标。

增长：产品依旧是第一核心竞争力

单看第三季度，洽洽食品单季营收约18.56亿元，同比增长6.09%，几乎追平2024年历史同期最佳；单季净利润约1.42亿元，同比增长79.13%；扣非净利润约1.32亿元，同比增长84.54%。

图源：整点消费

众所周知，洽洽食品一直以“聚焦、坚持、创新”为经营策略，深耕瓜子和坚果两大战略核心品类，努力打造“坚果专家”品牌形象，树立坚果第一的品牌，并逐步拓展其他休闲食品细分领域。

而今年前三季度的业绩增长，除了瓜子和坚果两大核心品类的稳步增长之外，洽洽食品还在努力开辟新的业绩增长点。

图源：洽洽发布

早在今年上半年，得益于一季度春节错期，春节礼盒销售及每日坚果产品销售增长较快，风味坚果、单品坚果有较好增长，共同促进洽洽食品坚果类收入同比增长90.75%。在品牌效益的带动下，洽洽食品的其他休闲食品上半年同比增长近30%，包括花生、豆类、魔芋类、薯条类等品类都取得了不错的增长业绩。

图源：洽洽发布

像冰淇淋、休闲零食行业首个数字代言人“洽可儿”（Chacky）这些创新产品和形态，增强了洽洽食品与年轻消费群体之间的互动，为品牌年轻化提供了新的载体。而随着多元化产品矩阵的形成，也为洽洽食品在调整产品结构方面腾挪出了更多空间，能够匹配更多消费群体和场景需求。

值得一提的是，仅在今年前三季度，洽洽食品的研发费用就同比增长7%至6718.1万元。在过去5年，洽洽食品累计研发投入超3.16亿元。而研发投入越多，为企业构筑的护城河就越深、越坚固，也为洽洽食品后续产品创新提供更加充裕的后备力量。

最为关键的是，持续的研发投入，也是洽洽在产品创新和差异化底气的来源。

而区域层面，洽洽食品除了持续推进县乡市场下沉，促进国内线下经销渠道的稳步增长外，还积极开辟开外新的业绩增长点。如今，洽洽食品产品已经远销全球70多个国家和地区，尤其是在泰国、越南、菲律宾等市场取得了不错的增长。

值得一提的是，洽洽食品“出海”并非试水，而是产能先行。早在2017年，洽洽食品就在泰国设立了第一家海外工厂，并于2019年顺利投产，该工厂也成为洽洽食品出海的“桥头堡”。

图源：整点消费

针对市场变化，洽洽食品也在积极拥抱新渠道、新业态。除了持续加码量贩零食连锁系统、即时零售、会员店等高势能渠道之外，针对当下正处在风口的新鲜零食，洽洽食品早就在盒马、抖音等渠道早就推出了新鲜碧根果产品。

图源：洽洽发布

今年第三季度，洽洽食品在此上新“鲜核桃仁”系列产品，主打当季鲜核桃现剥即食，选用新疆阿克苏“温185”鲜核桃，经物理脱皮处理，保留鲜核桃脆甜、水润的口感。采用充氮包装、保温袋、冰袋及泡沫外箱四重锁鲜包装，并通过0-4℃全程冷链运输，可直接食用，也可用于搭配酸奶、沙拉或榨制果蔬汁。

洽洽食品通过持续储备其他新鲜坚果产品，推动新鲜零食业务发展。而紧跟市场变化，并推出新的产品解决方案，也从侧面反映出洽洽食品在产品创新方面的能力。

护城河：全产业链优势持续释放

而从业绩表现来看，洽洽食品利润层面的大幅增长，就客观的体现出公司靠的是主业在驱动，而非靠理财和政府补贴来“粉饰”。尤其是利润增幅明显高于收入增速，足见公司在费用端的改善已经取得了十足的成效。

今年9月中旬，洽洽食品方面就曾公开表示，为应对外部市场环境变化及竞争，公司已系统性推进全链路增收节支，降低运营成本，提升竞争力。公司每年开展增收节支项目，重点推进产品结构优化、生产节能降耗、包材技术改善、费用优化、运营效率提升等活动。

原料方面，洽洽食品通过持续优化葵花籽原料采购模式，进一步加强对种植户的专业服务，降低原料价格波动对经营的影响。

据洽洽食品此前披露，2025年采购季（10月左右）葵花籽原料采购价格有所下降，叠加上公司增加了原料战略储备，成本增长得到有效改善。

多年来，洽洽始终坚守全产业链自主可控核心战略，深耕“新鲜战略”，搭建起从源头种植、智能生产、数字仓储到终端销售的全闭环管控体系，以严苛品控标准、核心技术创新、全链产业布局构筑品牌核心竞争力。

如今，随着全产业链优势的持续释放，进一步助推了洽洽食品在盈利端的强势“反弹”。洽洽食品业绩增长背后，也直观的体现出龙头企业全产业链精耕的品牌优势、规模优势和十足的抗风险能力。

当然，这也是洽洽食品和其他瓜子品牌之间的最大区别。

蓄力：产能布建稳步推进

与此同时，洽洽食品还将利润窗口当成“出海与升级窗口”。报告期内，洽洽食品的在建工程较报告初期增长79.45%至5068.67万元，对此，洽洽食品表示：“主要系本期末对滁州洽洽坚果休闲食品项目、洽洽合肥一厂坚果柔性工厂建设项目、泰国洽洽二期建设项目投入增加所致。”

其他非流动资产较报告初期增长91.95%至2736.91万元，主要系本期预估的工程设备款增加所致。

由此可见，洽洽食品新的产能布建方面即将见到成效。

图源：洽洽发布

毫无疑问，随着新工厂的相继投产，将进一步强化洽洽食品的市场反应速度和产品供应能力，为未来业绩增长奠定坚实基础。

而从前三季度业绩表现来看，洽洽食品并不单纯的追求“产品卖得还行”，而是将公司“核心品类守得住，新品类跟得上，成本端把控得了，产能和市场也铺得开”的护城河进一步巩固加深。（作者：ZDXFBJB）