稳健经营行而不辍

作者 | 胜马财经 许可

编辑 | 欧阳文

一家银行前三季度赚了174.35亿元，同比增长9.76%；与此同时，不良贷款率仍保持在0.76%，与上年末持平。利润增长与资产质量稳定同时出现，并不容易。尤其是在银行业普遍面临净息差压力、经营更考验精细化能力的阶段。

胜马财经注意到，10月27日，杭州银行在上市十周年之际披露2026年三季报。把这份季报与十年的经营轨迹放在一起看，最值得关注的不是某一项数字有多高，而是三个问题：收入的增长从哪里来？新增资产投向了哪里？风险控制能否支撑更长时间的发展？这三个问题，构成了杭州银行这份三季报的正面底色。

利润增长之外

收入动能持续增强

先看最基本的成绩单。

2026年前三季度，杭州银行实现营业收入304.69亿元，同比增长5.50%；实现归母净利润174.35亿元，同比增长9.76%。第三季度单季实现营业收入94.21亿元，同比增长7.22%；归母净利润46.22亿元，同比增长9.45%。

营收增速较上半年提升0.75个百分点，说明收入增长并非只停留在累计数据的平稳上，杭州银行三季度单季正呈现出持续向好趋势。

更值得关注的是利息净收入。前三季度，杭州银行利息净收入达到230.39亿元，同比增长14.66%，明显快于同期营收增速；手续费及佣金净收入为34.51亿元，同比增长4.64%。

在胜马财经看来，这两项指标分别对应银行经营的两条重要脉络：一条是资产负债管理与信贷投放形成的基础收入，另一条是结算、财富管理等业务带来的中间业务收入。

对银行而言，净利润还会受到拨备计提、投资收益和公允价值变动等因素影响。相比之下，利息净收入与手续费收入的持续增长，更能帮助外界观察主营业务是否有支撑。杭州银行前三季度这两项收入同时增长，意味着盈利并不只是依靠单一科目的推动，杭州银行的主营收入展现出了较强韧性，营收动能进一步增强。

规模增长的分量

藏在贷款结构里

截至2026年9月末，杭州银行总资产25303.95亿元，较上年末增长7.09%；贷款总额11728.27亿元，较上年末增长9.42%；存款总额15275.07亿元，较上年末增长6.03%；贷款增速高于总资产增速，使贷款占总资产比例升至46.35%，较上年末提高0.99个百分点。

这组数据变化的意义，不只是资产规模继续扩大，而是信贷资产在资产负债表中的权重上升。对于一家区域性银行来说，真正的成长不能只用“体量变大”来概括，还要看金融资源是否进入具有真实融资需求的产业和经营主体。

杭州银行三季报提供了一个观察窗口：制造业、科技、绿色贷款分别较上年末增长20.39%、24.10%和17.48%，均高于全行贷款9.42%的整体增速。可以看出，杭州银行重点领域贷款并非与总盘子同步扩张，而是在以更快的速度增长。

这与杭州银行所处的区域产业环境具有较强关联。浙江及长三角地区拥有活跃的民营经济和较为密集的制造业、科技型企业。区域性银行若能把本地产业理解、客户触达和风险管理结合起来，就有机会把区域产业优势转化为自身的业务特色。

同时，科技金融和制造业金融也并不是简单地“多放贷款”，科技企业往往轻资产、高研发投入，制造企业则受到订单、产能和现金流周期影响，银行需要理解不同产业的经营规律，才能把钱投得准，也把风险看得清。

因此，重点领域贷款增长更值得肯定的含义，是杭州银行正在围绕实体产业调整资源配置。未来，这种结构调整有望进一步沉淀为稳定客户、综合结算和财富管理等业务，并对经营质量形成长期贡献。

在零售与财富管理端，截至三季度末，杭州银行零售客户总资产为7734.38亿元，较上年末增长10.97%；杭银理财存续理财产品余额6457.33亿元，较上年末增长6.28%，其客户经营和综合服务能力进一步增强。

业务增长与资产质量稳健并行

银行经营有一个特殊性：利润可以在当期体现，风险却可能在更晚的时候暴露。因此，评价一份银行财报，不能只看赚了多少，也要看为潜在风险留下了多少缓冲。

截至2026年9月末，杭州银行不良贷款率为0.76%，与上年末持平；拨备覆盖率为470.95%，拨贷比为3.58%。其中，拨备覆盖率仍处于上市银行前列，为风险抵补保留了较厚缓冲。三季度末，杭州银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为14.04%、11.55%和9.56%，均保持稳定。

把这些指标放在一起，才能更完整地理解杭州银行的“稳健”：在业务增长的同时，保持资产质量稳定和较强的风险抵补能力，并继续管理资本约束。

将时间拉长，这种经营特征更加清晰。上市十年来，杭州银行总资产、贷款和存款规模持续扩大。2025年，该行归母净利润达到190.29亿元，较2016年度增长373.24%；不良贷款率则由2016年末的1.62%降至2025年末的0.76%。规模扩张与资产质量稳健并行，是杭州银行这十年经营中更有含金量的一组对照。

稳健经营最终落到股东回报上。上市以来，杭州银行累计现金分红272.18亿元，现金分红金额年均复合增速22.24%。持续分红不是孤立的一项数据，它背后需要持续盈利、资本安排和风险管理共同支撑。

对一家银行而言，真正难得的从来不是某一个季度跑得多快，而是在不同经营环境中，仍能把自己的节奏守住。杭州银行下一个十年，将继续把这种稳健，转化为服务实体经济的深度、主营收入的韧性与可持续的长期回报。

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