最近基建圈的大瓜，莫过于越南砸了几百亿美元搞的南北高铁项目又爆大雷。好多之前蹲这个项目进展的网友都傻了，核心标段说没就没，连动工的门槛都摸不到。明眼人看完整个事件的来龙去脉，都得夸一句咱们之前的选择实在太稳。

这项目之前越南建设部直接指定自家国有升龙项目管理委员会当投资方，为了加快进度不走常规公开招标流程，搞了五个定向招标的咨询标段。定向招标说白了就是业主直接挑符合资质的企业来谈商务和技术细节，省去公开发布公告筛选的繁琐步骤，不过参与的企业还是得交完整标书等着审核。结果五个标段里最核心的两个，今年10月直接被官宣取消，剩下三个没什么技术含量的外围标段倒是顺顺当当推进着。

10月2号被取消的TV-02标段，管的是整个项目的勘察、可行性研究报告编写、前期工程设计还有后续招标文件编制。这个标段的预算高达10.782万亿越南盾，折合成美元差不多4.17亿，比剩下三个外围标段加起来的总预算还高几十倍。参与竞标的是8家企业凑成的联合体，里面三家是中国的铁路设计头部企业，剩下五家全是越南本土企业。

越方给出的取消理由是投标文件没满足招标文件里相关条款的“有效性”要求，不少越南本地媒体挖出来背后的原因大概率集中在三个方面。要么是联合体的权责分配、利益划分的法律文件精度不够，涉外的公证认证手续时效或者格式没踩对要求，要么是投标保函的开具不符合指定银行的相关规则。还有个可能就是那五家越南本土企业，没拿出足够的书面材料证明自家和关联公司、前期项目的专家成员之间不存在潜在利益冲突。

明眼人都能看出来，这标段里三家中国企业才是实打实的技术骨干，剩下的越南本土企业根本没对应的核心技术资质，最多只能做点跑腿打辅助的活。这个核心标段直接黄了，整个南北高铁的前期核心工作直接停摆，项目往后拖是板上钉钉的事。后续越方重启招标的话，技术实力拉满的中国企业大概率还是会收到邀约，咱们这边根本不愁后续的参与机会。

10月20号被取消的TV-05标段，管的是项目前期的环境影响评估报告编制咨询服务，预算大概591.75亿越南盾，折合成229万美元。这个标段之前中标的是六家越南本土机构凑成的联合体，最后被取消的原因是提交的环评方案完全达不到技术要求。剩下三个正常推进的外围标段，分别是勘察监理咨询、铁路标准采购及越南语翻译、环评工作大纲和预算编制，全被越南本土企业收入囊中。

好多国内网友之前都好奇，咱们中国建高铁的技术全球顶尖，报价也公道，为啥当初放着这么大的百亿项目的主体标段不参与投标。这里面的门道说破了一点都不复杂，越南方面当初提了非常苛刻的要求，要中方把车辆制造、信号系统这类核心技术全部转让，帮他们从零搭建本土高铁供应链。这种明摆着想空手套白狼的要求，换哪家正经企业都不可能答应，完全不符合中方的合理利益。

这个项目的资金风险更是高到离谱，早期越南想搞公私合营的模式吸引投资，2025年第一次放招标的时候，招来的全是没啥资质的越南空壳皮包公司，最后招标直接作废。后来越南首富潘日旺旗下的Vingroup集团跳出来，说要全盘接下整个项目自己出钱搞，条件是越南政府给它批巨额的无息财政贷款，这个离谱的提案直接被越南国会否决。

现在越南官方定死了投资原则，南北高铁这种国家级大动脉必须牢牢攥在政府手里，不接受任何私人资本主导，也不申请任何外国的官方发展援助贷款，所有钱全靠自己国内财政掏。他们的筹资渠道就那几样，中央财政预算拨款、发国家债券、地方自筹还有土地开发变现，凑钱的难度不是一般的大。整个项目现在估算总预算要673亿美元，2025年越南全年的GDP也就5140亿美元，全年政府财政收入刚到1027亿美元，这一个项目的预算直接占了全年财政收入的六成多。就算把所有成本平摊到10年里，每年要掏的钱占比也高得吓人，后续建设过程里预算超支几乎是板上钉钉的事。现在被取消的两个标段的招标金额，都比最开始公布的数额缩了水，明眼人都能看出来越南政府现在的财政已经有点兜不住了，后续的金融风险完全没法预判。之前已经获批的两段短线路高铁，交给了Vingroup集团承建，这家集团自身的财务状况也不怎么乐观，谁也不知道后续会不会爆雷。咱们现在只接非核心的前期设计勘察类工作，不碰核心主体部分的投标，完全是趋利避害的聪明选择，稳得一批。

参考资料：人民日报 越南南北高铁项目进展梳理，环球时报 东南亚基建投资风险相关分析