作者：财精牛哥 来源：起点财经

11月1日，各大新能源车企集中公布10月交付成绩单。

四季度开局，车市分化态势彻底拉开：

一边是零跑、极氪同比大涨超50%，小米、小鹏双双站上5万台台阶，势头凶猛；另一边鸿蒙智行交付近乎腰斩，理想、蔚来增长遇冷，合资燃油车持续走弱，上演典型的冰火行情。

更值得注意的是大盘底色。

乘联分会数据显示，9月全国狭义乘用车零售量同比下降28%至161.8万辆，10月预计同比下降28.9%至160万辆左右。

吉利汽车副董事长桂生悦直言，今年“金九银十”现象首次基本消失，未来可能成为常态。在整体下行的市场里，头部新势力的逆势增长，成色更显分量。

2026年10月主要车企交付（销量）同比增速

鸿蒙智行，刚刚过去的10月份，交付量是33537辆。问界、智界、尊界、享界、尚界，五界加起来居然都打不过一米了？从1月份至今，鸿蒙智行的销量走势，是这样的

零跑：月销10万台的规模王，单车只赚一顿火锅钱

零跑是本月最大赢家。

10月全球交付106127台，同比增长51%，连续四个月交付突破10万台，位居中国新能源品牌前三、全球新能源品牌前四。

截至10月底，零跑全球累计交付已突破190万台，即将于11月迎来第200万台整车下线，稳稳坐稳新势力销量头把交椅。

零跑的增长密码有两把钥匙。

一把是高性价比的国内走量路线，另一把是与Stellantis集团合资成立的“零跑国际”。借助Stellantis遍布全球的销售网络，零跑出海坐上加速器，上半年在传统汽车强国意大利，零跑纯电市场占有率超过25%；10月，零跑还携迄今最全的欧洲产品阵容亮相巴黎车展。

但规模领先不等于利润领先。

零跑上半年净利润约2.1亿元，对应销量356487辆，摊下来单车净利润约589元，差不多相当于一顿火锅的收益。

大销量背后，是微薄的利润空间。

氪：高端化跑通，同比大涨51.6%

极氪同样交出亮眼答卷。

10月交付32483辆，同比大涨51.6%；1至10月累计交付320887辆，同比增幅高达94.4%。

和多数走平价路线的品牌不同，极氪不少订单来自四五十万元级的高端车型，高端化路线已经跑通。

在价格战惨烈、多数车企靠降价换量的2026年，极氪用更高的成交均价实现了接近翻倍的累计增速，按照当前节奏，今年全年销量翻番的目标很有希望落地。

这也说明一件事：高端市场并没有消失，只是门槛变得更高了。

米：澎程补齐增程短板，单月首破5万台

小米汽车10月交付突破50000台，创2026年内新高，也是今年首次跨过5万关口。

这份增长的核心推手是澎程N70、N90两款增程SUV。

澎程系列9月7日上市、9月12日开启全国交付，10月迎来首个完整交付月，上市满30天锁单总量即突破7万辆。

N70 Pro起售价20.99万元，可油可电，WLTC亏电油耗最低5.7升，精准击中家庭用户的续航焦虑，直接切入理想、问界盘踞的增程SUV腹地。

业内普遍认为，澎程的意义不只是多卖一款车，它标志着小米从“纯电双车”跨入“纯电加增程”双线作战，而增程家用市场的体量本就大于纯电轿车市场。

产能端，北京工厂与武汉澎程基地同步发力，交付周期大幅缩短，SU7、YU7两款纯电车型守住3万台左右的基本盘，澎程带来全新增量。

车主结构也在变化：澎程车主中约71%为家庭用户、84%有孩，小米正从“年轻人的第一台车”走向家庭增换购大盘。

不过亮眼单月数据之下，隐忧仍在。

小米年初定下全年55万台的目标基本落空：前十个月累计交付336490台，剩余两个月要完成超过21万台交付，月均10.5万台，难度极大。

小鹏：单月交付创新高，每四辆车就有一辆出海

小鹏汽车10月交付50237台，环比增长22%，同比增长20%，刷新品牌单月交付纪录，首次突破月交付5万台关口。

小鹏最大的亮点来自海外。

当月海外交付13326台，同比暴涨166%，同样创历史新高。

按当月数据计算，海外交付占其总交付量的比例约26.5%，相当于每交付四辆车，就有超过一辆销往海外。海外市场已成为小鹏名副其实的第二增长曲线，这也是小鹏敢于奔赴海外办发布会的底气。

新产品方面，MONA L05于10月上市，限时权益价13.98万元起，5000台准现车上市3分钟即售罄；定位30万级以上大型SUV的小鹏GX，在中东市场售价未公布的情况下已收获近4000台订单。

2026年10月新势力车企交付量对比

蒙智行：同比近乎腰斩，新车还在路上

和上述品牌形成强烈反差的是鸿蒙智行。

10月问界、智界、尊界、享界、尚界五界合计交付33537台，去年同期为68216台，同比下滑约50.8%，近乎腰斩。

从月度走势看，鸿蒙智行8月交付42101辆，9月降至37490辆，10月再度回落，已连续三个月下滑。

客观地说，鸿蒙智行正处在青黄不接的产品切换期。

尊界新车热度刷屏全网，智界V9、享界G9、问界M8等多款重磅新车陆续发布，但尚未进入大规模交付，暂时难以拉动大盘。

鸿蒙智行也强调，全系成交均价超过40万元，累计交付已突破160万台，其在高价区间的市场地位仍在。问界依然是五界之中的绝对交付主力。

压力在于目标。

鸿蒙智行此前定下2026年100万至130万辆的年度目标，以上市公司赛力斯的产销快报看，其10月汽车销量27037辆，同比下降50.29%，1至10月累计销量310198辆，同比下降21.48%。距离年底只剩两个月，市场都在等待新车集中交付后，鸿蒙智行能否迎来销量反转。

鸿蒙智行月度交付量走势

新能源替代确立，但“银十”成色不足

行业大盘层面，商务部数据显示，汽车以旧换新项目里新能源占比已达60.5%，新能源乘用车零售渗透率连续6个月突破60%，新能源替代燃油的大趋势已经确立。

但“银十”旺季成色不足。

中国汽车流通协会数据显示，10月汽车经销商库存预警指数为62.2%，同比上升9.6个百分点，持续位于荣枯线之上。

国庆假期和秋季车展只带动了上半月客流，下半月迅速回落。终端持币观望情绪延续，很多消费者选择等待年末车企放出更大优惠，比价博弈加剧，购车决策周期拉长。

经销商的核心矛盾已经从销量考核压力，转向资金链安全和门店盈利压力，新车销售普遍亏损，价格倒挂尚未好转。

调查中91.1%的经销商预计全年销量同比下降。

还要提醒一点：车企对外公布的交付数据大多是发给经销商的批发量，高批售不等于终端真实零售，容易伴随库存积压，需要结合零售数据和库存水平综合判断。

销量是上桌资格，盈利才是留下的本事

业内有一句很实在的判断：销量只是拿到上桌的资格，盈利才是长久留在牌桌上的本事。目前小鹏、理想、深蓝仍处于亏损状态，零跑单车利润仅589元。赛道内卷加剧，只拼销量的时代已经过去。

距离年底仅剩两个月，绝大多数车企年度目标完成率不及预期，没能达到前十月完成全年80%销量的及格线。不少品牌四季度策略已经调整，不再盲目冲量，优先保护渠道健康、守住利润底线。

接下来，鸿蒙智行多款新车蓄势待发，小米澎程产能持续释放，年底最后一轮冲刺，格局仍存在变数。

1. 中新经纬：《一批汽车新势力公布10月销量：零跑连续月销突破10万台；小米、小鹏单月交付量突破5万台》 //news.qq.com/rain/a/20261101A06FB200
2. 京报网：《造车新势力公布10月成绩单，“鸿蒙五界”交付量再回落》 //www.toutiao.com/article/7703101040987554338/
3. 新浪财经：《10月多家车企销量出炉：零跑再超10万台，小米、小鹏首超5万台！》 //finance.sina.cn/2026-11-01/detail-inixfkxx1151967.d.html
4. 证券时报：《零跑月销超10万辆，小鹏、小米5万！造车新势力呈现“新三角”》 //www.stcn.com/article/detail/4316237.html
5. 证券时报：《赛力斯、蔚来、小米汽车……一批车企最新公布》 //www.stcn.com/article/detail/4316396.html
6. 新浪财经：《“理想蔚来很拉，鸿蒙拉完了” 车企10月成绩单：零跑小鹏小米狂飙，但年度目标普遍告急》 //finance.sina.cn/2026-11-01/detail-inixfrft2923195.d.html
7. 中国汽车流通协会：《2026年10月汽车经销商库存预警指数为62.2%》 //news.qq.com/rain/a/20261031A04MJ700