作者 | 城投君

一则公告，将潍坊滨城建设集团有限公司（简称“潍坊滨建”）9年前开工的项目重新拉入大众视野。

日前，潍坊滨建发布关于募投项目运营收益情况的公告，23.99亿元潍坊滨海集成电路产业园项目计划2022年底完工，但至今仍未完工，原本预计能在2025年增加1.4亿元的收益也落了空。项目“难产”背后，潍坊滨建与实施主体屡次成为被执行人，并且均有票据逾期的情况。此外，潍坊滨建还面临业绩下滑、资金与债务双重承压的局面。

24亿项目“难产”

为了支持项目顺利完成，2021年10月和2022年9月，潍坊滨建发行了两笔公司债券，融资数额分别为2亿元和5亿元，主要用于补充流动资金和潍坊滨海集成电路产业园项目。其中，用于潍坊滨海集成电路产业园项目的数额为5.84亿元。

公开资料显示，潍坊滨海集成电路产业园项目位于滨海经济开发区海安路以东，珠江东四街以北，海源路以西，珠江东六街以南。该项目总用地面积39.94万平方米，总建筑面积44.24万平方米。

项目建成后，拟按照普通用房、标准车间、高标准车间三类对外出租，其中普通用房面积为3.95万平方米，主要包括综合大楼及食堂，综合大楼主要出租给入住的集成电路企业作为办公场所使用，食堂出租给第三方餐饮机构运营。

该项目的收入主要来自租赁收益。根据原计划，按照项目经营期18年计算，项目建设后，经营期内实现租赁收入79.56亿元，项目税后投资回收期13.8年，税后内部收益率8.60%，税后财务净现值8.87亿元。

此外，据潍坊滨建在募集说明书披露，该项目在债券存续期税前净收益为15.66亿元，可以覆盖债券用于项目建设部分的本金和利息；在经营期内该项目净收益48.95亿元，可以覆盖项目总投资。

不仅如此，上述项目带来的不单单是真金白银的收益，还将带来一定的社会效益。

据潍坊滨建在募集说明书中披露，上述项目是潍坊滨海区促进战略性新兴产业发展的重要组成部分，通过该项目建设有利于滨海区加快推进经济转型，加速新型工业化和城镇化进程，对实现滨海区经济社会健康发展具有重要意义。

规划美好、收益可观，然而，事情却未按原计划进行。

据了解，上述项目计划总投资23.99亿元，建设工期预计为24个月。2017年10月，上述项目开工建设，原计划建设期为2年，但是在施工过程中，受资金到位进度、施工图纸调整及新冠疫情影响，项目施工进度有所延后，预计2022年底完工。

实际上，到2022年，该项目仍未完工。截至2025年年末，该项目也是处于未完工状态。20多亿的项目，从开工至今已9年的时间，与规划完工时间严重不符，潍坊滨建并未对此做出具体说明。

潍坊滨建仅表示，由于总投资额较大，以及行业周期性因素等影响，募投项目的实际运营收益低于预期收益。

1.4亿年度收益落空

项目迟迟未能落地，对业绩短期的影响已经显现。

根据此前《募集说明书》披露，上述项目预计在2025年实现经营净收益1.40亿元。但是，由于上述项目尚未完工，2025年度的这笔收益也就落了空。

近年来，潍坊滨建的业绩持续下滑。数据显示，2022-2025年，潍坊滨建的营收分别为11.33亿元、10.58亿元、2.54亿元、2.34亿元，同比下降10.06%、6.56%、75.98%、8.08%。

此外，潍坊滨建的“赚钱能力”也在减弱，数据显示，2025年，潍坊滨建的净利润为1.03亿元，同比下降36.71%。

营收和净利润的下降，或与房地产业务不无关系。

分业务来看，2025年，潍坊滨建的工程收入、房产销售收入、保洁及垃圾清理服务收入、贸易收入、其他业务分别为0.13亿元、0.36亿元、0.003亿元、0.009亿元、1.83亿元。其中，房地产销售收入同比下降14.29%。

此外，2025年，房产销售收入的毛利率为33.33%，同比下降12.52%。

不仅如此，潍坊滨建的应收款中，也有不少来自房地产业务。数据显示，截至2025年12月31日，潍坊滨建的其他应收款为67.35亿元，同比增加7.0%。

除了业绩下滑，潍坊滨建还存在一定的资金和债务压力。

数据显示，截至2025年12月31日，潍坊滨建的货币资金为0.63亿元，短期借款为3.14亿元、一年内到期的非流动负债为8.41亿元，短债合计为11.55亿元，资金缺口约为11亿元。

现金承压在现金流方面也有所体现。数据显示，2025年，潍坊滨建的经营现金流金额为-1.08亿元，同比下降110.12%。此外，截至2025年12月31日，潍坊滨建的长期借款和应付债券分别为13.03亿元、3.78亿元，加上短期借款和一年内到期的非流动负债，债务合计为28.36亿元，债务压力明显。

项目实施主体多次成为被执行人

除了业绩、资金和债务多重承压外，潍坊滨建与重要子公司还存在多次被执行的情况。

据了解，上述项目的实施主体为潍坊蓝海建设发展投资有限公司（简称“潍坊蓝海”），潍坊蓝海专注于市政设施管理、园区开发及投资业务。投资方面，潍坊蓝海重点布局能源、半导体及商务服务领域。

股权方面，潍坊蓝海的股东为潍坊海港投资控股有限公司（简称“海港投资”）、潍坊京海教育发展有限公司，持股比例分别为99%、1%，海港投资是潍坊滨建的全资子公司。

近段时间，潍坊蓝海身陷“老赖”的泥淖。

据中国执行信息公开网显示，潍坊蓝海有多次被执行记录，时间主要集中在2026年5月和6月，执行总标的为5426.10万元。从单次执行金额来看，6月3日是执行最多的一次，执行标的为3565.69万元。

此外，据上海票交所，潍坊蓝海票据已经持续逾期5个月。截至7月1日，潍坊蓝海的承兑余额为390.50万元，累计逾期发生额为819.90万元，逾期余额为390.50万元。

值得一提的是，潍坊滨建也存在与潍坊蓝海相似的情况。

据中国执行信息公开网显示，潍坊滨建在2024年、2025年和2026年均有过被执行记录，执行总标的超千万。

另据上海票交所，潍坊滨建承兑余额为1362.00万元，累计逾期发生额为3207.00万元，逾期余额为1362.00万元。

业绩下降、债务和资金承压，自身与子公司又存在多次被执行和票据逾期，带着这些问题，潍坊滨建的24亿项目最终会安全落地吗？