【摘要】近期，碳酸锂价格反弹至7.29 万元 / 吨（阶段涨幅超 20%），这并非单纯的周期波动，而是供给收缩、政策引导与需求增长共振的结果。

供给端因宜春锂矿整治、藏格矿业停产等合规化治理收缩；政策端工信部“反内卷” 政策推动落后产能退出；需求端受益于国内新能源汽车增长及欧洲、东南亚市场爆发。

电芯行业中，头部企业正在借高压密磷酸铁锂（如宁德时代神行电池）和钠电池技术建立壁垒，行业CR5 预计升至 85%；储能系统集成行业短期承压，但长期需求仍在，各企业正在向全生命周期价值转型。

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以下为正文：

01

碳酸锂涨价：供给收缩与政策引导

近一个月来，电池级碳酸锂价格持续上行，目前已回升至7.29万元/吨，阶段涨幅超20%。

期货价格狂飙，现货价格也不甘落后。上海钢联数据显示，7月25日早盘，国内电池级碳酸锂价格为7.7万元/吨，相较前一日上涨6850元/吨。

此次碳酸锂价格上涨的直接触发点，主要是供给端的收缩预期。

近日，国内锂资源合规化整治进程快速推进：7月14日，宜春市自然资源局下发通知，要求当地8家涉锂矿山企业编制储量核实报告，并在9月30日前完成报告编制，因这些矿权存在“规避审批权限、越权办理手续”等问题。这也表明，监管部门正在加快治理锂资源违规开发现象。

7月17日，因违规开采问题，藏格矿业发布公告称，其全资子公司格尔木藏格锂业有限公司(简称“藏格锂业”)已被责令停产、整改。

7月21日，江特电机发布公告披露，其全资子公司宜春银锂拟于7月25日启动停产检修，涉及全部锂盐生产线，预计检修时长约26天。

这些情况加剧了市场对碳酸锂供给收缩的预期，直接性的导致碳酸锂价格上升。

此外，一位锂电行业人士介绍，不仅是减产，锂价上涨也与国内“反内卷”导向有关。

近一年来，不少企业往往是“越亏损越生产，越生产越亏损”。

2024 年以来，江西宜春的锂云母企业因碳酸锂价格持续下行，江特电机（002176.SZ）全资子公司宜春银锂新能源拥有3万吨/年的碳酸锂产能，尽管碳酸锂价格在 2025 年 5 月跌破 6 万元 / 吨，该企业仍因固定成本占比过高被迫维持生产，导致全年亏损 3亿元以上。这种困境在宜春锂云母集群中具有普遍性。

2025 年 7 月 18 日，工信部发布《十大重点行业稳增长工作方案》，明确将有色金属行业列为治理低价无序竞争的重点领域。该政策直接推动了宜春市锂矿产能调整，导致碳酸锂市场供给预期收缩、价格上涨。

此外，除我国新能源汽车产业保持高速增长外，海外市场也欣欣向荣。

2025 年上半年，欧洲核心 14 国（含德、法、英等）新能源汽车销量达 92.8 万辆，终结了 2024 年的下滑趋势。在东南亚国家如泰国、印尼等，新能源汽车销量激增，储能要求同步爆发，2025 年预计新增装机 12GWh。欧洲新能源汽车增速回暖，东南亚市场延续爆发态势，这些都对锂电池及上游原材料的需求提供了有力支撑。

02

成本飙升，倒逼技术研发

电池级碳酸锂在动力电池的成本中占比约为30%—40%，其价格上涨直接冲击产业链利润结构，导致了储能电芯成本攀升，推动了价格上升。

目前，已有部分系统集成商表示已经收到电芯厂家的涨价通知，一位从业人士透露此次涨价幅度最少10%，不仅大厂的货源“一芯难求”，某些二线品牌电芯也快断货了。

去年年底，天原股份(002386.SZ)在投资者互动平台上确认，磷酸铁锂正极材料价格有一定幅度上涨的信息属实。今年1月中旬，湖南裕能(301358.SZ)在电话会议上回应公司产品涨价情况称：“公司一直在积极地与客户进行协商，目前已有部分客户确定涨价。”

成本压力同时倒逼电芯企业进行技术升级。

公开资料显示，根据粉体压实密度，磷酸铁锂材料可分为五代，第一代2.1-2.3g/cm³，已经基本淘汰；第二代、第三代的粉体压实密度分别为2.4-2.5g/cm³、2.5-2.6g/cm³，是目前市场上的主流产品；第四代为2.6-2.7g/cm³；第五代2.7g/cm³以上。

当前，高压密磷酸铁锂通常指粉末压实密度2.6g/cm³以上的磷酸铁锂材料，即四代磷酸铁锂。

这种高密度大结构既增加了单位体积的储电能力，又显著提升了电池快速充放电性能，主要应用于中高端动力及储能电池产品。因为成本猛增，导致三代以下产品目前的溢价空间非常小，出于盈利角度的考虑，磷酸铁锂企业相继布局四代产品。

2023年，宁德时代即发布全球首款磷酸铁锂4C超充电池——神行超充电池。次年，宁德时代又推出了神行PLUS的升级版快充电池。

比亚迪计划在2025年推出新一代刀片电池，将提高汽车的续航里程，并延长电池本身的使用寿命，预计将使用到高压密磷酸铁锂产品。

相对而言，头部企业技术领先、可以迅速实现产品升级，行业集中度可能会进一步提升、头部效应显著。中国储能网预测，磷酸铁锂行业CR5将从2023年的75%提升至 2025 年的 85%。

此外，随着技术逐渐成熟、硫酸锂价格飙升，钠电池替代预期进一步升温。

宁德时代钠新电池量产成本 0.55元/ Wh，明显低于同期磷酸铁锂电池30%以上，相当于一辆搭载75kWh电池包的纯电车，仅电池成本就能减少3.3万元。目前，宁德时代、中科海钠等企业已经在加速布局该行业中。

03

从规模到价值

碳酸锂涨价导致的成本传导与市场分化使得储能电芯短期承压。

2024年，280Ah储能电芯均价由年初的0.42元/Wh降至年末的0.30元/Wh。这一冲击对于头部与中小厂商的影响并不相同。

举例而言，远景能源通过液冷技术将系统能耗降低，鹏辉能源凭借大电芯规模化生产实现单Wh成本下降，而中小厂商往往很难控制下降的毛利率，产能利用率也在承压。随着成本飙升，行业呈现“头部消化成本、中小亏损出局”的分化格局。

缓冲空间在于市场需求的结构性增长。

数据显示，2025年上半年国内储能招标量超150GWh；海外订单规模也不断增长，达到149GWh。

工商业储能与海外户储逐渐成为关键增长点。欧洲户储市场因能源危机电价高涨，需求猛增；中东数据中心配套储能订单量翻倍，海外属于调整战略的短暂节点。

但无论如何，曾经扩产就能赢的粗放模式正在退场，“价值为王”的新规则逐渐清晰。头部企业凭借资源与技术壁垒巩固优势，二线厂商则在细分赛道寻找生机。

当前，宁德时代通过锁定宜春锂矿等核心资源，将锂原料成本牢牢控制在行业低位；比亚迪则凭借海外市场的爆发式增长，上半年海外销量猛增，两大巨头都是“资源绑定+订单锁定”的组合打法，受成本波动影响较小。

与此同时，二线厂商开始转向储能细分市场突围：专攻长时储能电芯或聚焦低温场景适配，用差异化避开正面竞争。

行业的主要焦点在于第四代磷酸铁锂电池的量产和固态电池、钠电池的技术突破。前者瞄准2026年后的高端电动车市场，后者在储能领域的低成本优势已逐渐显现，部分二线厂商也试图弯道超车。

04

尾声

此次碳酸锂价格反弹，绝非简单的周期波动，而是产业从规模扩张向价值竞争转型的标志性信号。

行业洗牌的节奏明显加快。技术优势、资源协同能力、战略变化速度，都在给腰部企业上压力，如何在阶段性供需调整中掌握核心技术、绑定关键资源、布局全球市场，是在这场转型中平稳落地的关键。

但不得不承认的是，电芯行业正在“强者恒强”。

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