作者︱懂酒哥

2026 年，白酒市场的调整还在继续，终端动销不及预期、渠道库存周转缓慢，不少投资者与业内人士倍感压力。而就在最近，贵州、泸州相继出台行动方案，清晰划定地区白酒行业长远发展路径，为低迷的酒业市场送来关键暖风。

从卖酒向卖生活方式转变，贵州发布白酒行业五年《行动方案》

7月3日，贵州省人民政府于官网发布通知称：省政府办公厅已于近日印发《贵州省打造“卖酒向卖生活方式”转变升级版行动方案（2026—2030年）》，该《方案》意在推动白酒产业从单一产品销售向生活化消费场景转型，聚焦品质提质、业态融合、海外拓市，明确阶段性量化目标，全方位激活黔酒产业价值。

在品质与产品层面，《方案》立足酱酒优势，摒弃传统粗放产销模式，支持酒企研发适配商务、休闲、节庆的场景化定制白酒，依托本地特色果蔬资源开发果露酒、低度潮饮，适配年轻及女性消费群体，实现精细化品质升级。

《方案》还提出打造专属酱酒器具、文创周边、联名潮品等衍生产品，丰富产品矩阵，以多元供给夯实产业质量根基。

酒旅融合是本次方案抓手，2027年将新增10个特色酒庄、10条美酒美食街区、5家白酒主题高星级酒店、10个特色酒馆，升级21个酒旅融合景区。

基于这些量化指标，推进茅台古镇5A级景区建设，构建全场景沉浸式酒文化体验体系。

对外开放方面，每年举办不少于6场“黔酒全球行”活动，适配国际消费习惯改造产品体系，拓宽国际市场份额。

此外，《方案》还通过金融贴息、用地保障、主体招引、人才培育等配套政策，优化产业生态，力争2030年建成成熟完善的白酒消费场景矩阵。

从这个《行动方案》可以看出，规划以构建全产业链体系为核心，推动白酒与旅游、文化创意、休闲体验等业态融合发展，同步持续夯实酿造工艺、产品品质管控体系，并不断扩大海外市场，发挥贵州白酒产业优势。

贵州经济增速与财政承压，需要发挥白酒产业优势

至于为何贵州省近期出台了《行动方案》，这还要从贵州经济、白酒分类、酒企出海等多个维度分析。

首先，贵州需要通过发展白酒产业，来解决增速放缓、财政压力等问题。而贵州茅台由贵州省国资委实控，更直观体现了地方对白酒赛道的统筹掌控力度。

更突出的是，贵州省的财政收支缺口大，一般公共预算收入仅2223亿元，支出6556亿元，高度依赖中央3859亿元转移支付，持续依靠地方债平衡收支，长期存在刚性支出压力，财政承压明显。

第二，就国内白酒香型而言，酱香型、浓香型和清香型形成三足鼎立的格局，而三大香型的综合毛利率分别落在87%至91%，78%至83%和70%至76%的区间，显然酱香型白酒的经济效益更高，而品牌价值超6000亿，垄断千元以上高端酱酒市场的贵州茅台，是贵州省的金字招牌。

然而，在国内经济内卷的环境下，贵州整体发展撕裂。一方面，白酒是贵州绝对支柱、首位产业，以少量产量贡献全国三成酒业利税税收，茅台单家企业税收占全省地方税近六分之一，是财税核心压舱石。特别是贵州省34家上市公司中，总市值87%、净利润92%由贵州茅台垄断，白酒某种程度上是贵州省的命根子。

另一方面，贵州经济产业结构单一，除酒、煤电外新兴产业尚处培育阶段，产业链体量偏小，经济抗波动能力弱。近些年来热火的人工智能，贵州纯原生通用AI企业稀缺，多数是传统制造、算力配套跨界布局AI，完整AI产业链缺失。

最后，当前国内白酒存量竞争、消费复苏节奏偏弱，贵州出台2026-2030五年产业升级方案，从制度层面划定长期发展路径，提前布局海外增量赛道。

目前，贵州借RCEP推行白酒出口扶持，建遵义综保区一站式外贸服务，仁怀、习水布局全球市场，常态化开展黔酒全球行，2025年贵州省白酒出口营收超过40亿元。

因此出台2026-2030酒旅升级方案，推进酒文旅融合、黔酒出海，拓宽白酒增值渠道，缓解产业单一、财政捉襟见肘的困境。

泸州出台原酒产业提升计划，白酒利润碾压“小登股”

而除了贵州省出台的白酒五年《行动方案》，隔壁四川省的泸州市也毫不示弱。

就在7月1日，泸州出台原酒产业三年提升行动计划，立足本地白酒产业基础，明确2026至2028年发展目标与九大任务，推动原酒产业从规模数量型向质量效益型转型。

计划明确2028年总体发展目标，建成行业示范的原酒标准与质量管控体系，提升“泸州酒”公用品牌影响力，建成国内外优质原酒产供销基地，扩大国际烈酒市场份额。

全文涵盖标准化建设、品牌化发展、品质化提质、价值化创新、多元化拓市、特色化金融、数智化转型、绿色化布局、规范化监管九大维度。

此外，规划还通过完善全链条原酒标准、攻坚酿造核心技术、深化酒旅文化融合、创新酒类质押等金融模式、推进智能酿造技改、实现副产物资源化利用、严查行业乱象并清退劣质产能等方面，全方位赋能产业升级。

值得注意的是，最近白酒行业密集出台规划背后，离不开行业的利润体量够大，影响面广，但面临行业个股利润和估值水平较低的困境，需要缩小与现在流行的“小登股”之间差距。

我们来看数据。贵州茅台是“老登股”的代表，2025年归母净利润823.20亿元，市场估值18倍左右。

另一方面，人工智能产业涉及到的半导体，是绝对的“小登股”。然而，申万半导体177家上市公司2025年合计归母净利润仅457亿元左右，市场给出了100倍以上的估值。

数据对比可以看出，光是茅台利润，就是A股半导体的1.8倍，但市场认为这些白酒股没有想象空间，不会较高溢价的机会。但老登经济绝对拿得出手，无论是消费人群广度，提升当地就业率还是财政收入。

总结来看，白酒行业近期密集出台政策利好，一定程度缓解了市场的悲观情绪。

当前不少白酒个股属性趋近高股息公用事业标的，现阶段先享受高股息红利，再耐心等待行业整体景气修复。