8月11日，康师傅控股有限公司（下称“康师傅”）截至2026年6月30日止六个月业绩公布。这也是康师傅结束持续了11年职业经理人时代重回家族管理后的首份“成绩单”。

图源：康师傅公告（截图）

今年1月1日，魏宏丞正式出任康师傅首席执行官。而在他的带领下，康师傅在今年上半年实现收益405.45亿元（人民币，下同），同比增长1.1%；本公司股东应占经调整溢利24.33亿元，同比增长7.1%。期内毛利率同比提高1.3个百分点至35.8%，分销成本占收益的比率与去年持平。

和前两年不同，今年康师傅的方便面业务实现了全面增长，而饮品方面除了茶饮料之外，各大品类普遍承压。从整体表现层面来看，作为方便面和饮品行业的“双子星”，康师傅上半年的业绩和统一企业中国颇为相似。

方便面：普遍实现增长，毛利率同步提升

今年上半年，康师傅方便面业务实现收益137.33亿元，同比增长2%，占总收入的33.9%。康师傅表示，期内因产品结构调整，使得方便面业务毛利率提升2.5个百分点至30.3%。由于毛利率同比提高带动，令方便面事业2026年上半年的本公司股东应占溢利同比提高5.5%至10.03亿元。

图源：康师傅公告（截图）

其中，容器面实现收益68.14亿元，同比微增0.6%；高价袋面实现收益52.59亿元，同比增长3.3%；中价袋面实现收益14.1亿元，同比增长7.8%；干脆面及其他实现收益2.5亿元，同比增长7.8%。

从产品架构上来看，无论是康师傅，还是统一企业中国，旗下方便面业务都是中高价面表现上扬带来的结构性增长。

具体产品层面，在高价面方面，康师傅表示，“红烧牛肉面”携手去哪儿网深度绑定出行场景，精准承接出行客群流量，有效驱动业绩增长；“西红柿鸡蛋面”推出小规格产品切入零食渠道，带动品类实现两位数增长；“老母鸡汤面”通过线上线下营销驱动，实现了终端动销提升；“汤大王”通过卡位高性价比大份量细分赛道，“拌面”切入夜经济赛道，贡献业绩增量；“干面荟”通过依托地特品牌特征，持续做大拌面品类市场规模，“火鸡面”品类渗透进一步提升。

而以“特别特”“鲜Q面”“合面”“御品盛宴”等高端、超高端产品以工艺创新驱动健康化与产品升级，开辟全新增长曲线。

在中价面方面，“康师傅1倍半”持续巩固市场增长基本盘；“香爆脆”消费触达率不断提升，并推出焦糖爆米花全新口味并提供多规格定制产品，深耕零食渠道，驱动品类业绩稳步增长。

饮品：茶饮料重回增长态势，其他品类继续承压

“今年饮品行业日子不好过。”在康师傅的业绩报告中也得到了体现。

报告期内，康师傅饮品业务实现收益265.41亿元，同比成长0.7%，占总收入的65.5%，毛利率提升0.7个百分点至38.4%。由于毛利率同比提高，康师傅饮品事业2026年上半年本公司股东应占溢利同比提高10.7%至14.78亿元。

图源：康师傅公告（截图）

值得一提的是，在康师傅的饮品业务中，除了茶饮料实现增长之外，其他品类悉数下滑；而统一企业中国在上半年，除了奶茶品类之外，其他品类也都出现了不同程度的下滑。

茶饮料作为康师傅饮品业务的最大品类，以“锚定核心大单品+抢占无糖茶赛道+创新破局”为三层战略，覆盖经典茶饮、年轻潮流、无糖养生、高端精品四大消费人群。

今年上半年，康师傅茶饮料业务实现收益116.4亿元，同比增长9.1%。这也是康师傅饮品业务中唯一实现增长的品类。

其中，“冰红茶”在上半年保持了稳定增长态势。该品类除了经典冰红茶之外，升级版“高纤”系列销售区域持续扩大，并且在产品层面还衍生推出了“能量冰红茶”“劲凉冰红茶”（双倍薄荷、五倍薄荷等）系列口味，与经典冰红茶形成场景互补。

“绿茶”则以“再来一瓶”促销活动，深化终端动销与消费者复购心智。果茶系列“青梅绿茶”“青提绿茶”完成包装与口味双重升级，结合降糖25%配方优化，满足消费者对轻负担、健康化饮品需求。

“茉莉”系列在报告期内打造了“柚茶+蜜茶”创新组合，不断提升品牌影响力与消费连接，并推出了无糖新口味“茉莉白茶”，坚持0糖、0代糖、0卡路里、0香精、0防腐剂配方，满足消费者健康化、高质量茶饮需求。

“茶的传人”继续锚定高端精品茶品牌定位，在2026年春茶季上新三款精品茗茶（碧螺春、信阳毛尖、黄山毛峰），6月推出电商渠道限定（金骏眉）。

上半年，康师傅水实现收益22.59亿元，同比下滑4.9%。

报告期内，“康师傅饮用纯净水”试图通过强化社区渠道渗透，探索细分消费场景，打造差异化增长路径。“喝开水”上新200ml儿童专属规格，拓展儿童饮水细分市场；“纯水乐”则在线线下联动深耕文旅、高端酒店、餐饮及运动等核心场景；“苏打气泡水”完成产品升级，以0糖0脂0卡健康定位，深耕都市精品渠道与佐餐、特调等多元消费场景；“pH9.0电解碱性水”上新柠檬味，，产品坚持0糖、0脂、0小苏打理念，围绕火锅、海鲜、聚餐等高客流餐饮场景拓展消费。

报告期内，康师傅果汁实现收益25.72亿元，同比下滑13%。

在果汁领域，康师傅上半年主打“提档升级”。比如“传世清饮”聚焦“工艺升级+减糖配方+食材添加”三维度提升产品差异化；“冰糖雪梨”聚焦炖煮工艺升级，将减糖配方与银耳添加结合；“酸梅汤”焕新包装设计；“蜂蜜柚子”通过减糖升级并添加金银花成分；而“康师傅每日C”系列中的金桔柠檬升级为百香双柠；“纯果乐果缤纷”全面焕新上市……

报告期内，康师傅以“百事”为主的碳酸饮料及其他实现收益100.7亿元，同比下滑2.8%。

今年整体碳酸饮品的市场表现并不好，而“百事”饮品业务的走低，也在业界的预料之中。上半年，百事可乐依旧通过各种线下线上活动开展场景营销，不断提升年轻用户粘性；“美年达”高端（浓系列）推出柠檬味新品，进一步完善产品布局；“7喜”上市中胶变温瓶，，开辟婚宴、节庆等新消费场景；“Sting唤能”锚定能量型汽水定位，重点深耕商业区、高校及厂企等核心消费阵地。

咖啡品类及其他品类中，“星巴克即饮”以新品矩阵扩圈消费人群，持续加强全渠道渗透。

其中，“星巴克椰椰拿铁”同步布局现代渠道与传统渠道，以椰香风味切入下沉市场货架；“抹茶拿铁”作为非咖饮品成功进入小象超市等实时零售平台，通过品类拓展贡献销售增量。

“可尔必思”上半年围绕“扩充规格、丰富口味、延伸消费场景”三大方向推出三款新品（清爽系列中包装原味、中包装荔枝味、大包装原味），兼顾单人畅饮与家庭分享需求。

植物饮料“神农养方”系列完成三款（清凉饮、轻畅饮、朝气饮）中式养生水矩阵布局。

“佳得乐”继续深耕篮球、足球等核心运动领域，并在2026年精进“快补水”系列，与运动系列形成差异化区隔，进一步完善补水类产品矩阵；“维动力”则通过“三重补给，清爽带感”的气泡电解质水新品类，抢占年轻人日常补水新场景。

报告期内，康师傅其他业务实现收益2.71亿元，同比增长1%，占总收入的0.6%，毛利率提升6.5个百分点至58%。

渠道变革带来的“压力”

财报显示，截至报告期末，康师傅方便面生产线新增1条至159条，饮品生产线新增2条至383条，其他产线维持在9条。

图源：康师傅公告（截图）

渠道层面，康师傅的仓库从去年同期的262个削减值了250个；经销商从去年同期的57609家减少至53321家，净减少4288家；不过，其直营零售商从去年同期的287037家增加值309265家，净增22228家。

而仓库、经销商、直营零售商数量变化背后，则是整个零售渠道变革的必然结果。比如对于方便面的业绩增长，康师傅提到了零食渠道、夜经济、出行渠道等新渠道带来的驱动力。

但随着新渠道占比越来越高，康师傅传统经销商的压力就会变得越来越大，这也是为什么康师傅有超4000家经销商出走的重要原因。

而在员工数量方面，截至2026年6月30日，康师傅的员工人数为59096人，比2025年末（60720人）略有减少。

无论是康师傅还是统一企业中国，目前都面临着几乎同样的问题：渠道变革加剧，活跃终端在不断变化，传统销售渠道面临巨大压力；与此同时，传统的促销、广告手段收效越来越低，叠加上产品的升级窗口期，消费者对品牌的感知力也开始变弱。更为关键的是，消费者的分层越来越明显，对于产品是否含糖、对于购买渠道的偏好越来越多，这些都是传统饮品企业需要去一一满足的问题。

尽管如此，对于下半年，康师傅虽然称宏观环境仍有不确定性，行业升级与数字化转型趋势深化，但依旧表示压力中蕴含发展机遇，集团将“力争全年业绩稳健向好”。（作者：ZDXFBJB）